1. 發(fā)展環(huán)境
需求拉動：新能源車銷售量與保有量節(jié)節(jié)攀升，車樁比缺口較大，充電樁行業(yè)前景廣闊
快速增長的新能源汽車銷售量與保有量提高了對充電樁的需求。據(jù)公安部與中國汽車協(xié)會數(shù)據(jù)，截至 2021 年底，全國新能源汽車保有量為 784 萬輛，同比增長 59%；2019-2022 年新能源汽車月度銷量穩(wěn)步提升，2022 年 5 月新能源車銷量達 44.7 萬輛，同比增長 106%。與此同時，車樁比卻處于較為明顯的高位，2021 年公共車樁比和私人車樁比分別為 7.13 和 5.17，充電樁缺口較大。未來隨著新能源汽車滲透率水平持續(xù)提升，將倒逼其基礎(chǔ)設(shè)施的加速建設(shè)與完善，充電樁行業(yè)將進一步發(fā)展與擴張，市場前景廣闊。
政策支持：新能源充電樁行業(yè)利好政策不斷落地，推動行業(yè)發(fā)展
近年來，在充電樁行業(yè)快速發(fā)展的同時，仍然存在居住社區(qū)建樁難、公共充電設(shè)施發(fā)展不均衡、用戶充電體驗有待提升等突出問題。在這一背景下，國家陸續(xù)出臺了相關(guān)政策支持充電樁相關(guān)技術(shù)、模式和機制創(chuàng)新，在解決新能源充電樁發(fā)展問題的同時，構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，完善相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施，助力 " 雙碳 " 目標(biāo)實現(xiàn)。2020 年 5 月國務(wù)院發(fā)布《2020 年政府工作報告》，首次提出 " 新基建 "（新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)）概念，鼓勵包括充電樁、換電站等設(shè)施在內(nèi)的七個 " 新基建 " 領(lǐng)域建設(shè)。2021 年中央經(jīng)濟工作會議指出，當(dāng)前經(jīng)濟面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，應(yīng)堅持穩(wěn)字當(dāng)頭，強化政策發(fā)力，充電樁作為新基建組成之一，在穩(wěn)增長主線下，建設(shè)節(jié)奏或?qū)⒓铀佟?022 年 1 月，國家發(fā)展改革委、國家能源局等出臺《國家發(fā)展改革委等部門關(guān)于進一步提升電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)保障能力的實施意見》（發(fā)改能源規(guī)〔2022〕53 號），提出到 " 十四五 " 末，我國電動汽車充電保障能力進一步提升，形成適度超前、布局均衡、智能高效的充電基礎(chǔ)設(shè)施體系，能夠滿足超過 2,000 萬輛電動汽車充電需求。多項政策落地，使得我國新能源充電樁行業(yè)的發(fā)展方向和發(fā)展目標(biāo)逐漸清晰，為行業(yè)發(fā)展提供有益土壤。
2. 發(fā)展現(xiàn)狀
產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)：由上游充電樁部件制造商、中游充電樁運營服務(wù)提供商、下游充電樁用戶構(gòu)成。
新能源充電樁產(chǎn)業(yè)鏈包括上游充電樁部件制造商、中游充電樁運營服務(wù)提供商、下游充電樁用戶。其中設(shè)備零部件生產(chǎn)商（裝備端）和充電樁運營商（運營端）是充電樁產(chǎn)業(yè)鏈最主要的環(huán)節(jié)。
新能源充電樁產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為充電樁部件制造商，提供包括充電設(shè)備、配電設(shè)備以及管理設(shè)備三類的標(biāo)準(zhǔn)化電氣產(chǎn)品。充電設(shè)備成本是充電樁的主要成本，占比 90% 以上。其中充電模塊是充電樁的核心設(shè)備，其主要功能是將電網(wǎng)中的交流電轉(zhuǎn)化為可以為電池充電的直流電，約占充電系統(tǒng)成本的 40% 左右。由于技術(shù)門檻偏低，上游企業(yè)同質(zhì)性高，產(chǎn)品差異化程度低，廠商間競爭激烈，毛利率較低。
從充電樁整機來看，充電樁主要有四種分類標(biāo)準(zhǔn)，分別為充電方式、安裝地點、安裝方式和充電接口，其中前兩種分類方式使用最為常見。從充電方式來看，直流樁采用直流電為汽車充電，功率大、充電快，但成本高且實施復(fù)雜，適合專業(yè)化集中運維。從安裝地點來看，公共樁、專用樁、私人樁服務(wù)于不同使用對象，且使用方法也有所不同，三種樁在市場應(yīng)用中互為補充。
產(chǎn)業(yè)鏈中游主要為充電樁運營服務(wù)提供商，目前主流商業(yè)模式包括運營商主導(dǎo)模式、車企主導(dǎo)模式、第三方充電服務(wù)平臺主導(dǎo)模式三種。運營商主導(dǎo)模式為現(xiàn)階段市場主要運營模式，但該模式收入來源較為單一，當(dāng)前由少量頭部運營商主導(dǎo)這一模式下的充電樁市場。車企主導(dǎo)模式主要適用于較為成熟的電動汽車企業(yè)當(dāng)中，用于給車主提供更優(yōu)質(zhì)的充電體驗，該種模式對資金和用戶數(shù)量有較高要求，主要有車企自建樁與合作建樁兩種建設(shè)方案。在第三方充電服務(wù)平臺主導(dǎo)模式下，充電平臺一般不直接參與充電樁的投資建設(shè)，通過自身資源整合能力將各大運營商的充電樁接入自家 SaaS 平臺，以智能管理為依托提供商業(yè)價值，多為輕資產(chǎn)運營。
市場規(guī)模：市場需求與政策支持促進充電樁市場規(guī)模高速發(fā)展，突破千億指日可待
我國新能源充電樁行業(yè)市場規(guī)模自 2017 年起高速增長，根據(jù)中國電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2017 年我國充電樁市場規(guī)模為 72 億元，到 2021 年達到 418.7 億元，復(fù)合年均增長率高達 42.2%。而新能源車快速發(fā)展對充電樁需求的增長結(jié)合 " 新基建 " 與 " 穩(wěn)增長 " 等政策的支持與補貼，有望推動新能源充電樁行業(yè)維持較高增長率。據(jù)中國電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進聯(lián)盟預(yù)測，到 2026 年底，我國充電樁行業(yè)市場規(guī)模有望達到 2,870.2 億元，五年復(fù)合年均增長率將達 37.8%。
競爭格局：私人充電樁數(shù)量略高于公共充電樁，交流充電樁多于直流充電樁，且運營商頭部聚集效應(yīng)明顯
從充電樁保有格局來看，我國私人充電樁數(shù)量略多于公共充電樁，截至 2021 年底，我國公共充電樁保有量 114.7 萬臺，私人充電樁保有量 147.01 萬臺。對公共充電樁來說，直流充電樁和交流充電樁兩大類型占比結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，據(jù)中國電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進聯(lián)盟統(tǒng)計，截至 2022 年 5 月，聯(lián)盟內(nèi)成員單位總計上報公共類充電樁 141.9 萬臺，其中交流充電樁 80.6 萬臺，直流充電樁 61.3 萬臺，占比分別為 56.8% 和 43.2%。
公共充電樁運營商集中度較高。截止到 2022 年 5 月，全國充電運營企業(yè)所運營充電樁數(shù)量超 1 萬臺的共 16 家，前十家運營商運營充電樁數(shù)量占比 85.1%，其中 CR4 達 65.4%，頭部聚集效應(yīng)明顯。
3. 發(fā)展趨勢
高壓快充技術(shù)推廣將成為解決充電慢問題的主要趨勢
隨著整車帶電量和續(xù)航里程提升，充電便利性成為制約提升電動車使用體驗的一大因素。為改善消費者充電體驗，除了通過建樁改善車樁比外，也可采用快充技術(shù)來滿足消費者快充的需求。從技術(shù)實現(xiàn)方式來看，提高充電電流或提升充電電壓是兩種主流解決方案，前者對熱管理要求高，推廣難度大；后者則因降低能耗、提高續(xù)航、減少重量、節(jié)省空間等優(yōu)勢，能夠在更寬范圍內(nèi)實現(xiàn)最大功率充電，以適配未來的快充需求。因此，以提升充電電壓為代表的高壓快充技術(shù)推廣成為未來趨勢，保時捷、現(xiàn)代、比亞迪、長城等主機廠商紛紛為未來儲備，推出相應(yīng)快充技術(shù)配套設(shè)施。
應(yīng)用新興技術(shù)對充電樁進行智能化升級成為大勢所趨
當(dāng)前充電樁行業(yè)存在汽車充電自燃事故多發(fā)，充電樁運營企業(yè)盈利模式單一，充電樁利用率低等問題。隨著充電樁智能化水平的不斷提高，這些問題有望在未來得到解決。對于自燃事故問題，可以通過智能技術(shù)升級，把云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等新興技術(shù)融入到充電樁產(chǎn)業(yè)中，對充電樁的使用狀態(tài)進行實時安全監(jiān)控，通過車樁交互的大數(shù)據(jù)分析了解電池安全狀態(tài)，自動預(yù)警危險，系統(tǒng)遠程處置，解除安全隱患。對于單樁盈利和利用率問題，通過將電動汽車、充電樁、運營商三方數(shù)據(jù)與系統(tǒng)進行互通互聯(lián)，實現(xiàn)樁與樁之間的全局化管理，利用大數(shù)據(jù)分析，將充電樁資源與車主需求進行精準(zhǔn)匹配，以確保車主用戶好找樁、能用樁、用好樁，提高充電樁的盈利水平和資源利用效率。
