光伏行業(yè)發(fā)展概況及面臨的機(jī)遇挑戰(zhàn)

光伏行業(yè)是國家大力支持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，受到國家產(chǎn)業(yè)政策的重點(diǎn)支持和地方政府的高度重視，國家一直大力支持包括光伏在內(nèi)的可再生能源的開發(fā)與利用，一方面通過指導(dǎo)裝機(jī)規(guī)模和制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等方式，引導(dǎo)國內(nèi)光伏發(fā)電行業(yè)朝著健康有序、科學(xué)創(chuàng)新的方向發(fā)展，另一方面通過財(cái)政補(bǔ)貼、政策優(yōu)惠等途徑扶持光伏發(fā)電行業(yè)的成長與發(fā)展，并最終實(shí)現(xiàn)平價上網(wǎng)的目標(biāo)。全球碳中和目標(biāo)明確，光伏有望引領(lǐng)可再生能源快速發(fā)展期。

1、光伏行業(yè)發(fā)展概況及面臨的機(jī)遇

（1）全球碳中和目標(biāo)明確，光伏有望引領(lǐng)可再生能源快速發(fā)展期

A、全球光伏新增裝機(jī)容量迅速擴(kuò)容，我國成為全球光伏產(chǎn)業(yè)重心

在應(yīng)對能源危機(jī)和加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)的雙重驅(qū)動下，光伏產(chǎn)業(yè)受到世界各國政策的大力扶持，整體呈現(xiàn)快速向上發(fā)展的態(tài)勢。至2021年末，全球光伏累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)到926GW1，2017-2021年新增裝機(jī)容量年復(fù)合增長率達(dá)到13.62%。

受益于全球碳中和目標(biāo)及各國具體路線圖的引導(dǎo)，2020年和2021年，即使在新冠疫情的不利影響下，全球光伏應(yīng)用市場仍然實(shí)現(xiàn)了快速增長，全年新增裝機(jī)容量分別達(dá)到約130GW、170GW，復(fù)合增長率高達(dá)21.58%。

根據(jù)國際能源署（IEA）統(tǒng)計(jì)，2021年有近290GW的新增可再生能源投入使用，光伏占一半以上份額，其次是風(fēng)力和水電。光伏因其成本低廉、清潔環(huán)保、用之不竭、受地域限制少等優(yōu)勢，有望引領(lǐng)可再生能源快速發(fā)展期。根據(jù)國際可再生能源署（IRENA）預(yù)測，2050年全球光伏累計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)量將達(dá)到8,519GW。憑借晶硅技術(shù)及成本控制優(yōu)勢，我國光伏產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)的產(chǎn)能、產(chǎn)量在全球范圍內(nèi)占比均實(shí)現(xiàn)不同程度的增長，全球光伏產(chǎn)業(yè)重心進(jìn)一步向我國轉(zhuǎn)移。光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為我國達(dá)到國際領(lǐng)先水平的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

B、太陽能電池片產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，兼具技術(shù)和成本優(yōu)勢的企業(yè)享有良好市場環(huán)境

作為光伏發(fā)電系統(tǒng)的核心部件，太陽能電池片產(chǎn)業(yè)規(guī)模同步擴(kuò)大，集中度持續(xù)提升。2020年，全球晶硅太陽電池片產(chǎn)量達(dá)到163.4GW，同比增長16.6%。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2021年我國太陽能電池片產(chǎn)量198GW，同比增長46.90%。

隨著電池片環(huán)節(jié)的技術(shù)更迭速度日益加快，技術(shù)水平領(lǐng)先、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)合理的企業(yè)持續(xù)擴(kuò)大市場份額，其所生產(chǎn)的光電轉(zhuǎn)換效率高、長期穩(wěn)定性好、具有成本優(yōu)勢的大尺寸電池片產(chǎn)品是下游組件市場需求的主流。

（2）各國持續(xù)出臺積極政策，支撐行業(yè)中長期增長

A、雙輪驅(qū)動、內(nèi)外暢通，我國光伏行業(yè)正迎來爆發(fā)式增長機(jī)遇期

2021年，我國光伏行業(yè)產(chǎn)銷規(guī)模不斷擴(kuò)大，至2021年末光伏發(fā)電并網(wǎng)裝機(jī)容量已達(dá)308GW。但不可否認(rèn)的是，我國現(xiàn)有的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)距離實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)還有一定距離。目前我國的能源結(jié)構(gòu)依然以傳統(tǒng)能源為主，煤炭、石油、天然氣三者合計(jì)占比約84%，非化石能源占比僅為16%。

要實(shí)現(xiàn)2060年碳中和的目標(biāo)，就要積極實(shí)施可再生能源替代行動，降低化石能源的比重。能源主體將向以新能源為主，煤炭、石油、天然氣為輔的“一大三小”結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)。根據(jù)《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》，2030年非化石能源占一次能源的比重需要達(dá)到25%，風(fēng)電、太陽能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到1,200GW；至2060年，非化石能源消費(fèi)比重則需要達(dá)到80%以上。根據(jù)中金公司預(yù)測，屆時國內(nèi)光伏年需求有望達(dá)到700GW，累計(jì)超過1.4萬GW，較2019年末累計(jì)裝機(jī)規(guī)模增長70倍；如果考慮海外需求則市場空間甚至?xí)_(dá)到3,000GW/年以上，是2019年裝機(jī)容量的25倍。

為實(shí)現(xiàn)碳中和時間表，2021年以來國內(nèi)各項(xiàng)光伏行業(yè)支持性政策頻出，強(qiáng)調(diào)政府和市場兩手發(fā)力，統(tǒng)籌國內(nèi)國際能源資源，加快發(fā)揮光伏在推進(jìn)綠色低碳科技革命過程中的重要作用。

總結(jié)來看，以2021年中央財(cái)政取消對新備案集中式、工商業(yè)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目補(bǔ)貼為里程碑，我國光伏行業(yè)的發(fā)展已不再受制于制造成本的約束，進(jìn)入依靠自身技術(shù)進(jìn)步、工藝改進(jìn)、規(guī)模擴(kuò)大，以實(shí)現(xiàn)持續(xù)降本增效的良性發(fā)展階段。

隨著各項(xiàng)主要政策的落地實(shí)施，預(yù)計(jì)十四五期間我國光伏裝機(jī)量將保持高景氣增長。一是地面電站裝機(jī)主力軍“風(fēng)光大基地”迎來建設(shè)加速期，第一期裝機(jī)容量約100GW的項(xiàng)目已于2021年底有序開工，其中風(fēng)光各占比一半左右，第二期也于同期啟動申報(bào)，預(yù)計(jì)多數(shù)于2023年底前完成并網(wǎng)。二是整縣推進(jìn)屋頂分布式光伏開發(fā)試點(diǎn)的積極推進(jìn)，預(yù)計(jì)縣年均光伏裝機(jī)量有望達(dá)到40GW。三是碳減排支持工具的推出，有助于金融機(jī)構(gòu)向碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域內(nèi)相關(guān)企業(yè)發(fā)放較低利率水平的貸款，推動社會資金更多投向綠色領(lǐng)域，助力實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)。

B、全球各主要國家頒布多項(xiàng)光伏產(chǎn)業(yè)政策，支撐光伏實(shí)現(xiàn)中長期健康發(fā)展

全球光伏應(yīng)用市場在2011年以前形成了以歐洲為核心的產(chǎn)業(yè)格局，自2013年以來，以中國、美國、日本和印度等為代表的大批新興市場迅速崛起，光伏應(yīng)用在全球得到普及。2021年，全球各主要國家紛紛出臺政策，為實(shí)現(xiàn)碳中和制定時間表，共同支撐光伏等可再生能源實(shí)現(xiàn)中長期發(fā)展。

美國方面，2021年10月美國宣布《Build Back Better Act》框架體系，擬投資5,550億美元于清潔能源領(lǐng)域和應(yīng)對氣候變化，是美國歷史上對清潔能源的最大單項(xiàng)投資，助力2030年溫室氣體排放量較2005年下降50%-52%。日本方面，2021年10月日本內(nèi)閣批準(zhǔn)第六版《能源基本計(jì)劃》，首次提出最優(yōu)先發(fā)展可再生能源，目標(biāo)將2030年電源構(gòu)成中可再生能源的比例擴(kuò)大到36%至38%（原目標(biāo)僅22%-24%）。印度方面，設(shè)定目標(biāo)為2022年累計(jì)光伏裝機(jī)量達(dá)到175GW，2030年非化石能源發(fā)電份額達(dá)到50%，并在2070年實(shí)現(xiàn)凈零排放。

歐盟方面，“Fit for55”上修2030年減排目標(biāo)至較1990年溫室氣體排放減少55%（此前為40%）、以及2030年可再生能源占供能比例達(dá)到40%（此前為32%）。2021年4月德國政府同意將2022年的光伏招標(biāo)量由此前的1.9GW上調(diào)至6GW。2021年11月初法國宣布出臺新的十項(xiàng)措施計(jì)劃促進(jìn)光伏裝機(jī)，目標(biāo)是到2025年底支持全國每年新增超過3GW的光伏裝機(jī)容量。

在多國“碳中和”目標(biāo)、清潔能源轉(zhuǎn)型及綠色復(fù)蘇的推動下，CPIA預(yù)計(jì)2022-2025年全球光伏年均新增裝機(jī)將達(dá)到232-286GW。

（3）技術(shù)進(jìn)步促進(jìn)光伏發(fā)電成本持續(xù)下降，全面平價上網(wǎng)時代到來

近年來光伏新增裝機(jī)容量逐年擴(kuò)大，在積極政策的引導(dǎo)下，預(yù)計(jì)未來將以更大的加速度實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。這主要得益于產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)技術(shù)進(jìn)步，帶來光伏發(fā)電成本持續(xù)下降，光伏發(fā)電企業(yè)因而能夠在無補(bǔ)貼的情況下實(shí)現(xiàn)盈利，與傳統(tǒng)能源企業(yè)在同等條件下開展競爭。

隨著單晶PERC大尺寸電池技術(shù)日漸成熟，電池光電轉(zhuǎn)換效率提高，每瓦光伏組件所需的原材料減少，組件制造成本相應(yīng)降低，效率更高的組件也能減少電站用地，從而共同推動光伏電站建設(shè)成本下降。與化石能源發(fā)電不同，光伏發(fā)電不消耗燃料，運(yùn)維成本較低，其發(fā)電成本主要是建設(shè)成本所決定的折舊費(fèi)用和融資成本。因此，隨著光伏電站建設(shè)成本不斷降低，光伏度電成本持續(xù)下降。光伏已經(jīng)進(jìn)入平價上網(wǎng)時代，全行業(yè)運(yùn)營效率和產(chǎn)品綜合性能不斷優(yōu)化。

通常用LCOE（平準(zhǔn)發(fā)電成本）來衡量光伏電站整個生命周期的單位發(fā)電量成本，并可用來與其他電源發(fā)電成本對比。2020年全球光伏平準(zhǔn)發(fā)電成本較2010年下降約85%，最低中標(biāo)電價紀(jì)錄也被不斷刷新。2021年4月，沙特600MW的Al Shuaibu光伏IP項(xiàng)目以1.04美分/度（約合人民幣0.06元/度）創(chuàng)全球最低中標(biāo)電價記錄；2021年6月，我國甘孜光伏項(xiàng)目以0.1476元/度創(chuàng)中國最低中標(biāo)電價。

從整體來看，根據(jù)CPIA數(shù)據(jù)，2021年全投資模型下地面光伏電站在1,800小時、1,500小時、1,200小時、1,000小時等效利用小時數(shù)的平準(zhǔn)發(fā)電成本分別為0.21、0.25、0.31、0.37元/度，具體如下圖所示。即便在上述最低等效利用小時數(shù)的情況下，光伏平準(zhǔn)發(fā)電成本也已與目前全國脫硫燃煤電價平均值0.3624元/度相當(dāng)，這表明2021年國內(nèi)大部分地區(qū)光伏發(fā)電已可實(shí)現(xiàn)與煤電基準(zhǔn)價同價。

綜上，隨著組件轉(zhuǎn)換效率的提升、跟蹤支架的使用以及大數(shù)據(jù)、AI等新興技術(shù)應(yīng)用于電站運(yùn)維，未來光伏發(fā)電的度電成本將持續(xù)下降，光伏行業(yè)已確定性地進(jìn)入內(nèi)生增長時代，具有成本優(yōu)勢的企業(yè)迎來更為廣闊的發(fā)展空間。

2、光伏行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)

（1）特高壓電網(wǎng)、儲能等配套技術(shù)設(shè)施有待完善

太陽能的地域分布不均衡性、時間分布間歇性，與電力可靠性之間天然存在矛盾。一方面，我國光照資源呈現(xiàn)“西北高，東南低”的地域分布特點(diǎn)，與我國用電需求“西北低，東南高”的特征相背離，這導(dǎo)致西北光照資源豐富的新疆、甘肅等省份的棄光率較高，而東南經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)在用電緊張?jiān)路輨t需要進(jìn)行限電停產(chǎn)。通過在更大范圍內(nèi)建設(shè)特高壓電網(wǎng)，使得盡可能多的光伏電力實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)距離安全輸送至需求端，可以有效提高光伏電力的利用率，促進(jìn)光伏新增裝機(jī)容量持續(xù)擴(kuò)大。

另一方面，太陽能具有日夜間歇性、季節(jié)間歇性的特點(diǎn)，這種不均衡性使得電池片使用效率存在差異，白天、夏季等光照條件好的時段所產(chǎn)生的電力如果不能得到有效存儲就只能浪費(fèi)，而夜晚、冬季等無光或弱光時段則不能產(chǎn)生足夠電力，這也使得現(xiàn)階段光伏發(fā)電無法解決全部電力需求。建造以備不時之需的燃煤、燃?xì)怆姀S仍然不可避免。

因此，加快形成以儲能為基礎(chǔ)支撐的新增電力裝機(jī)發(fā)展機(jī)制迫在眉睫。在現(xiàn)有各種儲能方式中，最為方便的鋰電池儲能每度電儲能成本高達(dá)0.6-0.8元，價格比電價高出一倍，導(dǎo)致多發(fā)電量與其存儲還不如舍棄。因此，如果儲能成本得到大幅降低，棄光問題就可以得到更為徹底的解決，光伏在能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的占比有望得到進(jìn)一步提升。

（2）產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)博弈造成行業(yè)非均衡發(fā)展

2020年下半年以來我國光伏企業(yè)快速擴(kuò)張產(chǎn)能，因多晶硅料產(chǎn)能建設(shè)周期相對較長，難以匹配下游硅片、電池片及組件產(chǎn)能的擴(kuò)張速度，多晶硅料出現(xiàn)階段性供給不足的問題，2021年硅料年末單價相較年初漲幅高達(dá)177%。受上游硅料價格上漲向下傳導(dǎo)的影響，硅片價格隨之上漲，大幅提高了下游原材料成本，電池片、組件行業(yè)的利潤空間受到明顯擠壓。同時，終端客戶的觀望情緒加重，放緩組件采購需求和電站建設(shè)速度，使得2021年全年光伏新增裝機(jī)容量低于預(yù)期。

2022年以來，硅料價格相較2021年最高點(diǎn)有所回落，但硅料與硅片環(huán)節(jié)的價格博弈，以及上游原料與終端需求之間的博弈仍在持續(xù)。雖然產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的供需失衡問題將通過短缺環(huán)節(jié)的產(chǎn)能釋放、過剩環(huán)節(jié)的產(chǎn)能縮減等市場機(jī)制陸續(xù)緩解，但利潤在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的不均衡分配，以及由此帶來的終端裝機(jī)需求減少，仍然在一定程度上造成行業(yè)整體的非均衡發(fā)展。

（3）國際貿(mào)易摩擦的不利影響

我國已經(jīng)成為全球光伏制造業(yè)的中心，光伏行業(yè)是我國具有國際競爭力的新興產(chǎn)業(yè)。在我國光伏產(chǎn)業(yè)成長和發(fā)展過程中，美國、印度等國家為保護(hù)本國光伏產(chǎn)業(yè)，多次實(shí)施貿(mào)易限制措施，如美國201調(diào)查、301調(diào)查及印度反傾銷調(diào)查等。這些貿(mào)易保護(hù)措施對我國光伏產(chǎn)業(yè)的海外發(fā)展帶來了一定沖擊。未來隨著我國光伏行業(yè)的進(jìn)一步升級發(fā)展，海外市場仍然將是我國光伏企業(yè)的重要戰(zhàn)場，國際貿(mào)易摩擦因此將會給行業(yè)的發(fā)展帶來一定的負(fù)面影響。

更多行業(yè)資料請參考普華有策咨詢《2022-2028年光伏產(chǎn)業(yè)鏈專項(xiàng)調(diào)研及投資前景預(yù)測報(bào)告》，同時普華有策咨詢還提供產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、項(xiàng)目可行性報(bào)告、十四五規(guī)劃、BP商業(yè)計(jì)劃書、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、藍(lán)白皮書、IPO募投可研、IPO工作底稿咨詢等服務(wù)。