900億元融資涌向儲(chǔ)能

發(fā)布日期:2024-03-20  來源:中國(guó)工業(yè)報(bào)

核心提示:《政府工作報(bào)告》提出,加強(qiáng)大型風(fēng)電光伏基地和外送通道建設(shè),推動(dòng)分布式能源開發(fā)利用,發(fā)展新型儲(chǔ)能,促進(jìn)綠電使用和國(guó)際互認(rèn),
《政府工作報(bào)告》提出,加強(qiáng)大型風(fēng)電光伏基地和外送通道建設(shè),推動(dòng)分布式能源開發(fā)利用,發(fā)展新型儲(chǔ)能,促進(jìn)綠電使用和國(guó)際互認(rèn),發(fā)揮煤炭、煤電兜底作用,確保經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展用能需求。
2023年,儲(chǔ)能行業(yè)投融資持續(xù)火熱,成為一級(jí)市場(chǎng)投資新熱點(diǎn)。根據(jù)儲(chǔ)能與電力市場(chǎng)的不完全統(tǒng)計(jì),2023年,儲(chǔ)能領(lǐng)域共發(fā)生394起融資(含IPO),共涉及公司326家,有53家公司在一年內(nèi)進(jìn)行了多輪融資;共有700多家機(jī)構(gòu)或企業(yè)參與投資,出手5次以上的機(jī)構(gòu)共15家,各類CVC機(jī)構(gòu)也較為活躍。雖然大多數(shù)未披露融資金額,但根據(jù)明確數(shù)據(jù)以及大致規(guī)模進(jìn)行保守估算,整體融資金額大約900億元(含IPO融資額約300億元)。
“儲(chǔ)能材料是2023年最熱門的投資方向,儲(chǔ)能系統(tǒng)及工商業(yè)儲(chǔ)能、PCS/BMS作為產(chǎn)業(yè)鏈中下游緊隨其后。在非鋰電技術(shù)領(lǐng)域,鈉電關(guān)注度最高,全釩液流儲(chǔ)能受關(guān)注,氫能領(lǐng)域興起。”嘉實(shí)財(cái)富管理有限公司股權(quán)產(chǎn)品經(jīng)理王莞清表示,“在儲(chǔ)能賽道同質(zhì)化嚴(yán)重,即將面臨行業(yè)洗牌之際,如何識(shí)別好技術(shù)好公司,對(duì)投資機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力提出了更高要求。”
儲(chǔ)能材料成最熱投資方向
2023年,一級(jí)市場(chǎng)儲(chǔ)能投融資呈現(xiàn)哪些特點(diǎn)?
投早投小。縱覽2023年儲(chǔ)能獲投項(xiàng)目,融資輪次偏早,天使輪占比17%,Pre-A輪和A輪一共約占比30%,B輪占比18%,中早期項(xiàng)目占儲(chǔ)能行業(yè)融資案例過半。
階段早、金額大。獲投項(xiàng)目多處于早期孵化階段,但有不少獲得市場(chǎng)及投資人認(rèn)可的企業(yè)已獲得更為豐富“子彈”支撐。在A輪中近一半企業(yè)拿到上億元融資,航天鋰電、天能新材料、中儲(chǔ)國(guó)能均得到10億元級(jí)。天使輪中,近半數(shù)獲得千萬元級(jí)融資,其中,無盡瓦特、中瓴新能、鈉壹新能源作為分別在2023年7月、3月、2月成立的新星,融資均達(dá)到上億元級(jí)。
融資集中在珠三角、長(zhǎng)三角地區(qū)。珠三角、長(zhǎng)三角地區(qū)的技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、資金優(yōu)勢(shì)在儲(chǔ)能投資領(lǐng)域盡顯。廣東最受關(guān)注,獲投企業(yè)最多,其次是江蘇、浙江、北京、上海等地;湖南、江西、四川因鋰礦等資源屬性,也帶來了一定的融資熱度。
產(chǎn)業(yè)鏈整合趨勢(shì)顯現(xiàn)。戰(zhàn)略融資占比8%,并購(gòu)/合并案例5%,業(yè)內(nèi)企業(yè)更加注重協(xié)同發(fā)展、完善供應(yīng)鏈體系、垂直一體化整合,與當(dāng)前行業(yè)發(fā)展階段相匹配。并購(gòu)/合并案例的出現(xiàn),體現(xiàn)了頭部企業(yè)發(fā)展需求,產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)獨(dú)占鰲頭,如寧德時(shí)代(300750.SZ)、長(zhǎng)虹能源(836239.BJ)、哈工智能(000584.SZ)、贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)等。并購(gòu)領(lǐng)域集中在產(chǎn)業(yè)鏈上游,如電池材料、鋰礦開發(fā)、鋰電池制造、鋰電設(shè)備等。
儲(chǔ)能材料最熱門。2023年,不同技術(shù)路線獲得關(guān)注。其中,儲(chǔ)能材料是最熱門的投資方向,儲(chǔ)能系統(tǒng)及工商業(yè)儲(chǔ)能、PCS/BMS作為產(chǎn)業(yè)鏈中下游緊隨其后。在非鋰電技術(shù)領(lǐng)域,鈉電關(guān)注度最高,全釩液流儲(chǔ)能受關(guān)注,氫能領(lǐng)域興起。數(shù)據(jù)顯示,2023年融資次數(shù)前4名中,三家為鈉電材料相關(guān)企業(yè),鈉電領(lǐng)域熱度可見一斑。
機(jī)構(gòu)入局者眾多,資金結(jié)構(gòu)豐富。過去一年,儲(chǔ)能行業(yè)的投資方不乏高瓴創(chuàng)投、同創(chuàng)偉業(yè)、中金資本(601995.SH)、IDG資本、春華資本等知名機(jī)構(gòu),也有蔚來資本、尚頎資本等產(chǎn)業(yè)基金,以及寧德時(shí)代、比亞迪(002594.SZ)等上市公司(具體見圖1)。
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值得關(guān)注的是,在各領(lǐng)域融資熱度上,儲(chǔ)能材料遙遙領(lǐng)先,儲(chǔ)能系統(tǒng)緊隨其后,儲(chǔ)能技術(shù)服務(wù)/電池回收熱度上升。
2023年的394起儲(chǔ)能融資(含IPO)中,鋰電池正負(fù)極材料、燃料電池材料等儲(chǔ)能材料領(lǐng)域占比為20%左右,約81起,緊隨其后的是儲(chǔ)能系統(tǒng)、鈉電池、鋰電池制造、氫能、PCS/BMS、工商業(yè)儲(chǔ)能、儲(chǔ)能技術(shù)服務(wù)等。
下游應(yīng)用上,儲(chǔ)能系統(tǒng)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)格局未定,行業(yè)仍然在加速洗牌。數(shù)千萬元到10億元級(jí)不等,天使輪到C輪,包括大秦?cái)?shù)能、采日能源、奇點(diǎn)能源等。
非鋰電技術(shù)上,市場(chǎng)關(guān)注度主要集中在鈉電正負(fù)極材料、鈉離子電池方向。其中,鈉電正負(fù)極材料熱度企業(yè)涉及樂普鈉電、啟鈉新能源、鈉創(chuàng)新能源、鈉壹新能源等;鈉離子電池?zé)岫绕髽I(yè)涉及中科海鈉、珈鈉能源、盤古新能源、超鈉新能源等。
全釩液流上,共涉及融資11起。其中,大連融科募得超10億元,液流儲(chǔ)能科技、星辰新能、上海電氣儲(chǔ)能均得到億元級(jí)。
固態(tài)電池上,共涉及融資9起。其中,清陶能源融27億元,為最大一筆,其次為太藍(lán)新能源、金羽新能。
此外,涉及鋅鐵液流電池的融資事件2起、水系電池3起,液態(tài)二氧化碳儲(chǔ)能、液態(tài)金屬電池儲(chǔ)能各1起。
在儲(chǔ)能技術(shù)服務(wù)、電池回收上,提高能源效率、促進(jìn)精細(xì)化管理提上日程。其中,儲(chǔ)能技術(shù)服務(wù)融資涉及20起,智能電網(wǎng)、能量管理、電池檢測(cè)、電池生命周期管理、運(yùn)維管理、安全管理等領(lǐng)域均發(fā)生融資。電池回收領(lǐng)域共計(jì)發(fā)生18起融資,最大金額A輪10億元來自天能新材料,是天能控股集團(tuán)投資建設(shè)的廢舊鋰電池回收項(xiàng)目。
千萬元級(jí)融資占比超六成
2023年,部分企業(yè)獲取高額融資,遠(yuǎn)景能源、海辰儲(chǔ)能融資領(lǐng)銜。
在融資規(guī)模上,千萬元級(jí)、1億元-5億元的融資項(xiàng)目各占65%、15%,不少大于10億元、20億元案例出現(xiàn),體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展活力和投資熱度。共計(jì)29家融資額大于5億元,17家達(dá)到10億元。
鋰礦開發(fā)并購(gòu)上,由斯諾威礦業(yè)、西藏國(guó)能礦業(yè)、蒙金礦業(yè)3家企業(yè)領(lǐng)銜,融資金額分別達(dá)64億元、40億元、14億元,投資方分別是寧德時(shí)代、拓海股權(quán)、贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)。其中,作價(jià)64億元的寧德時(shí)代并購(gòu)斯諾威礦業(yè),成為2023年的天價(jià)并購(gòu)案。
材料領(lǐng)域上,宜賓鋰寶、廣西中偉新能源、坤天新能源、海亮新能源分別融資25.78億元、22億元、20億元、18億元,投資方構(gòu)成豐富,涉及格林美(002340.SZ)、廣汽資本、中金、中國(guó)石化、三一集團(tuán)等知名企業(yè)(具體見圖2)。
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新興儲(chǔ)能技術(shù)上,全釩液流儲(chǔ)能獨(dú)角獸大連融科,在B+輪融資中獲得超10億元。據(jù)悉,該公司已與安信證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議,擬于科創(chuàng)板上市,有望成為“全釩液流第一股”。昆山固態(tài)電池獨(dú)角獸清陶能源,獲得上汽旗下CVC投資機(jī)構(gòu)尚頎資本的27億元投資,投后估值超過240億元,成為固態(tài)電池賽道的融資天花板。
電池回收上,天能新材料獲得中金資本、中國(guó)建材(03323.HK)、富浙基金的青睞,在A輪融資上拿到10億元。
2023年,超過700家機(jī)構(gòu)或企業(yè)參與儲(chǔ)能領(lǐng)域的投資。
據(jù)儲(chǔ)能與電力市場(chǎng)的不完全統(tǒng)計(jì),2023年出手5次以上的機(jī)構(gòu)共15家,其中峰和資本、高瓴創(chuàng)投分別出手9次,出手次數(shù)最多。
誕生于2021年11月的峰和資本,專業(yè)聚焦儲(chǔ)能賽道,成立不到3年,在管規(guī)模已達(dá)30億元。其參與了海辰儲(chǔ)能2022年1月B輪及之后多輪融資、奇點(diǎn)能源A+輪等。
作為高瓴集團(tuán)旗下創(chuàng)業(yè)投資基金品牌,高瓴創(chuàng)投2023年較為活躍,重點(diǎn)押注了液流電池領(lǐng)域。
在活躍CVC機(jī)構(gòu)中,作為寧德時(shí)代子公司,晨道資本參投鋰電領(lǐng)域多個(gè)項(xiàng)目;雷軍旗下的投資公司順為資本,在新能源領(lǐng)域亦有所布局。
“隨著新能源產(chǎn)業(yè)鏈完整成熟,投資機(jī)構(gòu)更需要深入產(chǎn)業(yè),具備挖掘‘水下項(xiàng)目’的能力??梢钥吹?,各大投資機(jī)構(gòu)偏向上游關(guān)鍵材料(安全、降本增效)、未來技術(shù)發(fā)展方向、當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈稀缺節(jié)點(diǎn)。但‘錢’已不是唯一考量因素,企業(yè)更看重附加價(jià)值,例如,是否深耕產(chǎn)業(yè)、能否賦能、協(xié)同對(duì)接訂單等。專注行業(yè),并進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈布局的機(jī)構(gòu),更容易抓住機(jī)會(huì)。”王莞清建議。
新一輪電力市場(chǎng)改革或?qū)閮?chǔ)能創(chuàng)造更大應(yīng)用空間。電力規(guī)劃設(shè)計(jì)總院能源政策與市場(chǎng)研究院一位不愿具名的專家提醒,新一輪電力市場(chǎng)改革下,面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),應(yīng)明確市場(chǎng)需求和收益機(jī)制,著手提升對(duì)電力市場(chǎng)的適應(yīng)能力,對(duì)市場(chǎng)規(guī)則進(jìn)行理解,對(duì)市場(chǎng)行情進(jìn)行預(yù)判,還要強(qiáng)化市場(chǎng)環(huán)境下的項(xiàng)目收益率和估值預(yù)測(cè)能力,在項(xiàng)目投資、交易策略等方面積極向海外國(guó)家學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)。 

 
 
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