處于陣痛期的光伏行業(yè)來說，如何尋求突破？新技術成為關鍵變量。
近日，東方日升（300118.SZ）發(fā)布2023年年報。財報顯示，2023年公司實現(xiàn)營業(yè)收入353.27億元，同比增長20.22%；實現(xiàn)歸母凈利潤13.63億元，同比增長45.81%。公司光伏組件出貨量繼續(xù)穩(wěn)固全球前十地位，第二曲線儲能業(yè)務也迎來大幅增長。
同時，也應注意的是，眼下光伏產(chǎn)業(yè)已走到擴產(chǎn)與過剩、多重技術路線爭鋒的“十字路口”，全行業(yè)都在經(jīng)歷陣痛期。受此影響，東方日升2024年一季度的業(yè)績就有所下降。
不過，應對行業(yè)陣痛期，東方日升早已做足準備。
在明確降本路徑后，東方日升就押注異質(zhì)結（HJT）技術培育，作為獲取N型市場份額的主要抓手。2023年，公司高效異質(zhì)結電池及組件等新產(chǎn)能已經(jīng)開始陸續(xù)投產(chǎn)。同時，公司也在加大布局儲能業(yè)務，并進一步優(yōu)化光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能布局，市場方面則同時大力開拓海內(nèi)外光伏市場。
“面對行業(yè)的周期性調(diào)整，東方日升不會被動，而是要成為‘追光者’，積極主動地尋找新能源的‘光’，化壓力為動力。技術路線競爭激烈，我們就走好自己的路，不斷打磨異質(zhì)結技術，從經(jīng)濟價值和綠色價值兩方面進行賦能，為用戶打造最具性價比的產(chǎn)品。”東方日升董事長林海峰表示。
01
“光伏+儲能”雙輪“蓄力”
持續(xù)深化全產(chǎn)業(yè)鏈布局
東方日升成立于2002年，于2010年正式登陸創(chuàng)業(yè)板。2017年，公司正式確立“光伏+儲能”兩新戰(zhàn)略，現(xiàn)已成為國內(nèi)光伏與儲能行業(yè)的頭部企業(yè)。
2021年，基于其光伏業(yè)務重心的重新定位，東方日升出售了包括九九久科技、斯威克和寧海新電電力開發(fā)有限公司等在內(nèi)的多個子公司，光伏業(yè)務的重心重新聚焦于電池組件制造。
作為東方日升營收主力的光伏組件，2023年實現(xiàn)營收286.75億元，同比增長18.85%。2018年以來，東方日升光伏組件出貨量已多年保持世界前十位。2023年，東方日升組件實現(xiàn)銷售18.99GW，繼續(xù)穩(wěn)固全球前十地位。
值得一提的是，2023年東方日升光伏組件盈利能力有所增強。究其原因，除了上游多晶硅等環(huán)節(jié)產(chǎn)能釋放價格下探，還要得益于公司加速釋放的產(chǎn)能優(yōu)勢，以及持續(xù)上升的自供太陽能電池比例。
通過全產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化提升利潤，2023年，東方日升在多晶硅的基礎上，繼續(xù)補足硅棒、硅片環(huán)節(jié)。光伏組件業(yè)務的整體毛利率達到13.63%，較2022年增加了8.62個百分點。
產(chǎn)能方面，截至2023年末，東方日升光伏組件產(chǎn)能達到35GW，并分布于浙江寧波、江蘇金壇、浙江義烏、安徽滁州、馬來西亞和內(nèi)蒙古包頭等海內(nèi)外生產(chǎn)基地。
持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)能布局。2023年東方日升已在推進建設浙江寧海年產(chǎn)15GW N型超低碳高效異質(zhì)結電池片與15GW 高效太陽能組件項目、江蘇金壇 4GW 高效太陽能電池片和 6GW 高效太陽能組件項目以及安徽滁州年產(chǎn) 10GW 高效太陽能電池項目一期部分等高效先進產(chǎn)能。
東方日升以電池組件基點，通過收購、新設以及戰(zhàn)略合作的方式，不斷向上游產(chǎn)業(yè)鏈進行擴展延伸，加深垂直一體化程度，以減少供應鏈價格波動影響。
同時，公司也不斷拓寬光伏下游應用場景，通過電站應用繼續(xù)向下延伸至儲能電站業(yè)務，打造光儲一體化綜合服務，進一步打開公司盈利空間。2018年，東方日升正式成立東方日升儲能事業(yè)部，并在當年3月收購雙一力（天津）新能源有限公司 90%股份、7月成立雙一力（寧波）電池有限公司開展儲能相關業(yè)務。
當前，作為東方日升第二增長曲線的儲能業(yè)務已經(jīng)“浮出水面”。2023年，公司儲能系統(tǒng)等產(chǎn)品實現(xiàn)營收23.36億元，同比大增61.38%。
在加大儲能布局方面，東方日升已經(jīng)開始推進位于寧?？h年產(chǎn)10GWh的高效新型儲能系統(tǒng)集成技術研發(fā)與制造項目，該項目總投資約為20.58億元，完成后預計新增儲能系統(tǒng)集成設備產(chǎn)能10GWh。
此外，東方日升繼續(xù)推動“光儲”、“光儲充”一體化解決方案、智能微電網(wǎng)解決方案進行商業(yè)化應用。所謂一體化，通俗理解就是，東方日升之前給的是一個部件，現(xiàn)在是一個交鑰匙工程。對于大型光伏企業(yè)而言，給予客戶更多的新能源解決方案是一種先天性優(yōu)勢。
經(jīng)過多年的產(chǎn)能積累，東方日升現(xiàn)已形成晶體硅料生產(chǎn)、單晶硅片制造、光伏電池制造和深加工、光伏組件加工、光伏電站建設運營以及儲能系統(tǒng)集成等產(chǎn)業(yè)鏈條。東方日升表示，接下來，還將繼續(xù)完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，以在全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)中抓住一體化發(fā)展機遇。
02
押注異質(zhì)結，做好差異化
對于處于陣痛期的光伏行業(yè)來說，新技術無疑是未來格局重塑的關鍵變量。而在明確了降本路徑后，東方日升早已押注異質(zhì)結（HJT）技術培育，作為其獲取N型市場份額的主要抓手。
“在目前的行業(yè)困境下，就是要做好內(nèi)功、掌握好自己的現(xiàn)金流，把公司真正具有特異性、差異化的異質(zhì)結產(chǎn)線做得更好。”東方日升總裁伍學綱表示。
有分析指出，在全球出貨量前十的光伏組件企業(yè)中，東方日升是唯一堅定選擇HJT的企業(yè)，切實落地的HJT產(chǎn)能，或讓其擁有彎道超車的機遇。
2019年，東方日升正式確定將新一代異質(zhì)結電池技術作為下一代電池技術的研發(fā)、量產(chǎn)重點。2020年4月份完成江蘇金壇異質(zhì)結電池中試線項目，2020年公司異質(zhì)結組件出貨成功位列全球第一，并于當年11月收購聚光硅業(yè)100%股權，向上游產(chǎn)業(yè)鏈進行延伸。
當前，東方日升已經(jīng)完成了從P到N型的技術、產(chǎn)能轉(zhuǎn)換，也在積極投入異質(zhì)結的規(guī)?；慨a(chǎn)，由研發(fā)端進入制造端、銷售端，聯(lián)動成果不斷推進。
2023年，東方日升利用自有專利0BB電池技術、210超薄硅片技術、純銀用量小于7mg/W以及昇連接無應力電池互聯(lián)技術，打通了異質(zhì)結硅片—電池—組件的貫通式生產(chǎn)流程，成為行業(yè)內(nèi)首家實現(xiàn)異質(zhì)結電池及組件規(guī)?；慨a(chǎn)企業(yè)。
0BB即無主柵技術，指去除電池正背面的銀主柵線，轉(zhuǎn)而使用組件端的覆膜、膠水或點焊工藝替代原主柵達到導通電流作用的工藝。0BB工藝的核心作用是降本，減少銀漿使用量，同時可以提升5W以上的組件功率。由于上述兩個特性，0BB工藝已經(jīng)成為HJT和TOPCon重點關注的降本技術。
業(yè)內(nèi)人士分析，東方日升能夠占據(jù)0BB技術優(yōu)勢，也就意味著將在異質(zhì)結電池電池和組件未來的生產(chǎn)和銷售上占據(jù)優(yōu)勢。
東方日升還推出的Hyper-ion伏曦系列700W+異質(zhì)結光伏組件，在降低LCOE方面表現(xiàn)優(yōu)異。
據(jù)東方日升新能源官微消息稱，異質(zhì)結伏曦組件在2023年12月至2024年2月期間的日平均單瓦發(fā)電量達4.25Wh/W，發(fā)電增益比TOPCon高2.82%。此外，在平均輻照量僅3.55kW/m2的輻照條件下，伏曦組件月累計發(fā)電增益可比TOPCon高出3.58%。目前行業(yè)異質(zhì)結電池量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率已經(jīng)可以超過26%，使異質(zhì)結組件的功率突破了700Wp。
此外，截至目前，東方日升已獲得TV南德全球首張210異質(zhì)結高效薄片化組件認證證書，TV萊茵首家HJT電池片認證證書，TV南德頒發(fā)的3倍IEC測試證書。
光伏組件行業(yè)均屬于技術密集型、資金密集型行業(yè)，技術和資金方面的優(yōu)勢，都直接決定玩家的競爭實力。
而東方日升于2023年初已順利完成定增，合計募集資金約為50億元，其中30億元募集資金計劃投入到5GW N型超低碳高效異質(zhì)結電池片與10GW高效太陽能組件項目。截至2023年6月末，累計已投入募集資金17.54億元，整體投資進度為35.31%。
03
全球化戰(zhàn)略持續(xù)推進
事實上，東方日升2023年業(yè)績增長的主要原因，還包括海外市場的突破。
東方日升海外電池、組件產(chǎn)能有效釋放，北美組件市場實現(xiàn)規(guī)?；鲐洝?023年，公司海外組件銷售量達到8.84GW，尤其是巴西、匈牙利、澳大利亞、哥倫比亞等新興市場組件出貨實現(xiàn)較大突破。
在綠色低碳發(fā)展已經(jīng)成為全球共識的前提下，全球能源轉(zhuǎn)型和碳中和目標為光伏行業(yè)帶來了前所未有的發(fā)展機遇。而全球化布局也是東方日升在市場方面的堅定戰(zhàn)略方向。
“不少前十名的組件大廠，在海外的組件庫存其實非常低，基本上分銷庫存也就在幾百兆瓦。”伍學綱判斷，組件在海外的恢復速度可能會更快一些。同時，新產(chǎn)品異質(zhì)結也有望在一些海外大受歡迎。
原先東方日升的戰(zhàn)略側重點是一些發(fā)達國家，東方日升認為接下來正在崛起的中東非市場、一帶一路所涉及的市場機會都會涌現(xiàn)。東方日升也已專門成立了針對新興市場的團隊，增加公司的銷售網(wǎng)絡布局、覆蓋度。
光儲項目集成業(yè)務方面，東方日升也在鞏固原有歐洲、墨西哥、澳大利亞、越南、哈薩克斯坦等海外電站投建區(qū)域外，根據(jù)國家“一帶一路”建設規(guī)劃，提升了包括西班牙、意大利、孟加拉、菲律賓、尼泊爾等在內(nèi)的全球范圍的光伏電站開發(fā)投資規(guī)模。
早在2010年，東方日升就開始布局海外市場，產(chǎn)品遠銷歐美、日韓等國家和地區(qū)。2021年之前，海外收入一度占據(jù)公司總收入的60%以上。在受到一些國際因素影響時，東方日升也通過適時調(diào)整全球產(chǎn)能布局，保障公司海外市場增長。
據(jù)能源與氣候智庫（ECIU）統(tǒng)計，截至2024年3月，全球已有超過100個國家和地區(qū)提出碳中和目標，如德國等28個國家已就碳中和立法，并有50個國家制定了相關政策文件。各類可再生電源中光伏開發(fā)潛力較大且適合大規(guī)模發(fā)展，被視為實現(xiàn)碳中和的重要推力。這就決定了光伏產(chǎn)業(yè)在全球范圍內(nèi)的高長期空間及成長確定性。
近日，東方日升（300118.SZ）發(fā)布2023年年報。財報顯示，2023年公司實現(xiàn)營業(yè)收入353.27億元，同比增長20.22%；實現(xiàn)歸母凈利潤13.63億元，同比增長45.81%。公司光伏組件出貨量繼續(xù)穩(wěn)固全球前十地位，第二曲線儲能業(yè)務也迎來大幅增長。
同時，也應注意的是，眼下光伏產(chǎn)業(yè)已走到擴產(chǎn)與過剩、多重技術路線爭鋒的“十字路口”，全行業(yè)都在經(jīng)歷陣痛期。受此影響，東方日升2024年一季度的業(yè)績就有所下降。
不過，應對行業(yè)陣痛期，東方日升早已做足準備。
在明確降本路徑后，東方日升就押注異質(zhì)結（HJT）技術培育，作為獲取N型市場份額的主要抓手。2023年，公司高效異質(zhì)結電池及組件等新產(chǎn)能已經(jīng)開始陸續(xù)投產(chǎn)。同時，公司也在加大布局儲能業(yè)務，并進一步優(yōu)化光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能布局，市場方面則同時大力開拓海內(nèi)外光伏市場。
“面對行業(yè)的周期性調(diào)整，東方日升不會被動，而是要成為‘追光者’，積極主動地尋找新能源的‘光’，化壓力為動力。技術路線競爭激烈，我們就走好自己的路，不斷打磨異質(zhì)結技術，從經(jīng)濟價值和綠色價值兩方面進行賦能，為用戶打造最具性價比的產(chǎn)品。”東方日升董事長林海峰表示。
01
“光伏+儲能”雙輪“蓄力”
持續(xù)深化全產(chǎn)業(yè)鏈布局
東方日升成立于2002年，于2010年正式登陸創(chuàng)業(yè)板。2017年，公司正式確立“光伏+儲能”兩新戰(zhàn)略，現(xiàn)已成為國內(nèi)光伏與儲能行業(yè)的頭部企業(yè)。
2021年，基于其光伏業(yè)務重心的重新定位，東方日升出售了包括九九久科技、斯威克和寧海新電電力開發(fā)有限公司等在內(nèi)的多個子公司，光伏業(yè)務的重心重新聚焦于電池組件制造。
作為東方日升營收主力的光伏組件，2023年實現(xiàn)營收286.75億元，同比增長18.85%。2018年以來，東方日升光伏組件出貨量已多年保持世界前十位。2023年，東方日升組件實現(xiàn)銷售18.99GW，繼續(xù)穩(wěn)固全球前十地位。
值得一提的是，2023年東方日升光伏組件盈利能力有所增強。究其原因，除了上游多晶硅等環(huán)節(jié)產(chǎn)能釋放價格下探，還要得益于公司加速釋放的產(chǎn)能優(yōu)勢，以及持續(xù)上升的自供太陽能電池比例。
通過全產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化提升利潤，2023年，東方日升在多晶硅的基礎上，繼續(xù)補足硅棒、硅片環(huán)節(jié)。光伏組件業(yè)務的整體毛利率達到13.63%，較2022年增加了8.62個百分點。
產(chǎn)能方面，截至2023年末，東方日升光伏組件產(chǎn)能達到35GW，并分布于浙江寧波、江蘇金壇、浙江義烏、安徽滁州、馬來西亞和內(nèi)蒙古包頭等海內(nèi)外生產(chǎn)基地。
持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)能布局。2023年東方日升已在推進建設浙江寧海年產(chǎn)15GW N型超低碳高效異質(zhì)結電池片與15GW 高效太陽能組件項目、江蘇金壇 4GW 高效太陽能電池片和 6GW 高效太陽能組件項目以及安徽滁州年產(chǎn) 10GW 高效太陽能電池項目一期部分等高效先進產(chǎn)能。
東方日升以電池組件基點，通過收購、新設以及戰(zhàn)略合作的方式，不斷向上游產(chǎn)業(yè)鏈進行擴展延伸，加深垂直一體化程度，以減少供應鏈價格波動影響。
同時，公司也不斷拓寬光伏下游應用場景，通過電站應用繼續(xù)向下延伸至儲能電站業(yè)務，打造光儲一體化綜合服務，進一步打開公司盈利空間。2018年，東方日升正式成立東方日升儲能事業(yè)部，并在當年3月收購雙一力（天津）新能源有限公司 90%股份、7月成立雙一力（寧波）電池有限公司開展儲能相關業(yè)務。
當前，作為東方日升第二增長曲線的儲能業(yè)務已經(jīng)“浮出水面”。2023年，公司儲能系統(tǒng)等產(chǎn)品實現(xiàn)營收23.36億元，同比大增61.38%。
在加大儲能布局方面，東方日升已經(jīng)開始推進位于寧?？h年產(chǎn)10GWh的高效新型儲能系統(tǒng)集成技術研發(fā)與制造項目，該項目總投資約為20.58億元，完成后預計新增儲能系統(tǒng)集成設備產(chǎn)能10GWh。
此外，東方日升繼續(xù)推動“光儲”、“光儲充”一體化解決方案、智能微電網(wǎng)解決方案進行商業(yè)化應用。所謂一體化，通俗理解就是，東方日升之前給的是一個部件，現(xiàn)在是一個交鑰匙工程。對于大型光伏企業(yè)而言，給予客戶更多的新能源解決方案是一種先天性優(yōu)勢。
經(jīng)過多年的產(chǎn)能積累，東方日升現(xiàn)已形成晶體硅料生產(chǎn)、單晶硅片制造、光伏電池制造和深加工、光伏組件加工、光伏電站建設運營以及儲能系統(tǒng)集成等產(chǎn)業(yè)鏈條。東方日升表示，接下來，還將繼續(xù)完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，以在全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)中抓住一體化發(fā)展機遇。
02
押注異質(zhì)結，做好差異化
對于處于陣痛期的光伏行業(yè)來說，新技術無疑是未來格局重塑的關鍵變量。而在明確了降本路徑后，東方日升早已押注異質(zhì)結（HJT）技術培育，作為其獲取N型市場份額的主要抓手。
“在目前的行業(yè)困境下，就是要做好內(nèi)功、掌握好自己的現(xiàn)金流，把公司真正具有特異性、差異化的異質(zhì)結產(chǎn)線做得更好。”東方日升總裁伍學綱表示。
有分析指出，在全球出貨量前十的光伏組件企業(yè)中，東方日升是唯一堅定選擇HJT的企業(yè)，切實落地的HJT產(chǎn)能，或讓其擁有彎道超車的機遇。
2019年，東方日升正式確定將新一代異質(zhì)結電池技術作為下一代電池技術的研發(fā)、量產(chǎn)重點。2020年4月份完成江蘇金壇異質(zhì)結電池中試線項目，2020年公司異質(zhì)結組件出貨成功位列全球第一，并于當年11月收購聚光硅業(yè)100%股權，向上游產(chǎn)業(yè)鏈進行延伸。
當前，東方日升已經(jīng)完成了從P到N型的技術、產(chǎn)能轉(zhuǎn)換，也在積極投入異質(zhì)結的規(guī)?；慨a(chǎn)，由研發(fā)端進入制造端、銷售端，聯(lián)動成果不斷推進。
2023年，東方日升利用自有專利0BB電池技術、210超薄硅片技術、純銀用量小于7mg/W以及昇連接無應力電池互聯(lián)技術，打通了異質(zhì)結硅片—電池—組件的貫通式生產(chǎn)流程，成為行業(yè)內(nèi)首家實現(xiàn)異質(zhì)結電池及組件規(guī)?；慨a(chǎn)企業(yè)。
0BB即無主柵技術，指去除電池正背面的銀主柵線，轉(zhuǎn)而使用組件端的覆膜、膠水或點焊工藝替代原主柵達到導通電流作用的工藝。0BB工藝的核心作用是降本，減少銀漿使用量，同時可以提升5W以上的組件功率。由于上述兩個特性，0BB工藝已經(jīng)成為HJT和TOPCon重點關注的降本技術。
業(yè)內(nèi)人士分析，東方日升能夠占據(jù)0BB技術優(yōu)勢，也就意味著將在異質(zhì)結電池電池和組件未來的生產(chǎn)和銷售上占據(jù)優(yōu)勢。
東方日升還推出的Hyper-ion伏曦系列700W+異質(zhì)結光伏組件，在降低LCOE方面表現(xiàn)優(yōu)異。
據(jù)東方日升新能源官微消息稱，異質(zhì)結伏曦組件在2023年12月至2024年2月期間的日平均單瓦發(fā)電量達4.25Wh/W，發(fā)電增益比TOPCon高2.82%。此外，在平均輻照量僅3.55kW/m2的輻照條件下，伏曦組件月累計發(fā)電增益可比TOPCon高出3.58%。目前行業(yè)異質(zhì)結電池量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率已經(jīng)可以超過26%，使異質(zhì)結組件的功率突破了700Wp。
此外，截至目前，東方日升已獲得TV南德全球首張210異質(zhì)結高效薄片化組件認證證書，TV萊茵首家HJT電池片認證證書，TV南德頒發(fā)的3倍IEC測試證書。
光伏組件行業(yè)均屬于技術密集型、資金密集型行業(yè)，技術和資金方面的優(yōu)勢，都直接決定玩家的競爭實力。
而東方日升于2023年初已順利完成定增，合計募集資金約為50億元，其中30億元募集資金計劃投入到5GW N型超低碳高效異質(zhì)結電池片與10GW高效太陽能組件項目。截至2023年6月末，累計已投入募集資金17.54億元，整體投資進度為35.31%。
03
全球化戰(zhàn)略持續(xù)推進
事實上，東方日升2023年業(yè)績增長的主要原因，還包括海外市場的突破。
東方日升海外電池、組件產(chǎn)能有效釋放，北美組件市場實現(xiàn)規(guī)?；鲐洝?023年，公司海外組件銷售量達到8.84GW，尤其是巴西、匈牙利、澳大利亞、哥倫比亞等新興市場組件出貨實現(xiàn)較大突破。
在綠色低碳發(fā)展已經(jīng)成為全球共識的前提下，全球能源轉(zhuǎn)型和碳中和目標為光伏行業(yè)帶來了前所未有的發(fā)展機遇。而全球化布局也是東方日升在市場方面的堅定戰(zhàn)略方向。
“不少前十名的組件大廠，在海外的組件庫存其實非常低，基本上分銷庫存也就在幾百兆瓦。”伍學綱判斷，組件在海外的恢復速度可能會更快一些。同時，新產(chǎn)品異質(zhì)結也有望在一些海外大受歡迎。
原先東方日升的戰(zhàn)略側重點是一些發(fā)達國家，東方日升認為接下來正在崛起的中東非市場、一帶一路所涉及的市場機會都會涌現(xiàn)。東方日升也已專門成立了針對新興市場的團隊，增加公司的銷售網(wǎng)絡布局、覆蓋度。
光儲項目集成業(yè)務方面，東方日升也在鞏固原有歐洲、墨西哥、澳大利亞、越南、哈薩克斯坦等海外電站投建區(qū)域外，根據(jù)國家“一帶一路”建設規(guī)劃，提升了包括西班牙、意大利、孟加拉、菲律賓、尼泊爾等在內(nèi)的全球范圍的光伏電站開發(fā)投資規(guī)模。
早在2010年，東方日升就開始布局海外市場，產(chǎn)品遠銷歐美、日韓等國家和地區(qū)。2021年之前，海外收入一度占據(jù)公司總收入的60%以上。在受到一些國際因素影響時，東方日升也通過適時調(diào)整全球產(chǎn)能布局，保障公司海外市場增長。
據(jù)能源與氣候智庫（ECIU）統(tǒng)計，截至2024年3月，全球已有超過100個國家和地區(qū)提出碳中和目標，如德國等28個國家已就碳中和立法，并有50個國家制定了相關政策文件。各類可再生電源中光伏開發(fā)潛力較大且適合大規(guī)模發(fā)展，被視為實現(xiàn)碳中和的重要推力。這就決定了光伏產(chǎn)業(yè)在全球范圍內(nèi)的高長期空間及成長確定性。
