盡管股價(jià)“跌跌不休”，格林美仍在試圖擴(kuò)大自身的廢舊動(dòng)力電池回收網(wǎng)絡(luò)。
華夏能源網(wǎng)獲悉，1月11日，資源回收領(lǐng)域龍頭格林美（SZ：002340）旗下子公司與鋰電頭部廠商瑞浦蘭鈞（HK：00666）旗下子公司在廢舊動(dòng)力電池回收再利用方面達(dá)成戰(zhàn)略合作。
雙方將構(gòu)建“廢料換原料”的定向循環(huán)合作模式，包括格林美對(duì)瑞浦蘭鈞產(chǎn)業(yè)鏈所產(chǎn)生的廢舊動(dòng)力電池具有優(yōu)先的再生處置權(quán)，再生所產(chǎn)生的電池原料由瑞浦蘭鈞優(yōu)先采購(gòu)等。
格林美搶占廢舊動(dòng)力電池回收市場(chǎng)更大的野心，則體現(xiàn)在遠(yuǎn)期規(guī)劃上——“計(jì)劃至2026年動(dòng)力電池回收規(guī)模達(dá)到30萬(wàn)噸以上”。
在格林美的營(yíng)業(yè)收入中，動(dòng)力電池綜合利用業(yè)務(wù)的占比僅是總收入的一個(gè)零頭，此番卻口氣極大。顯然，此次牽手瑞浦蘭鈞，格林美在試圖加速擴(kuò)大“朋友圈”，提高其在廢舊動(dòng)力電池獲取渠道上的核心競(jìng)爭(zhēng)力，畢竟回收規(guī)模“三年翻十倍”是一份足夠宏大的目標(biāo)。
中國(guó)新能源乘用車(chē)快速發(fā)展的幾年中，已累計(jì)賣(mài)出超1500萬(wàn)臺(tái)，以新能源動(dòng)力電池5年至8年的使用周期計(jì)算，大約有近400萬(wàn)噸已裝車(chē)的鋰電池，將逐步進(jìn)入回收市場(chǎng)，市場(chǎng)空間足夠大。
然而，在動(dòng)力電池回收環(huán)節(jié)眼下也面臨多重挑戰(zhàn)，規(guī)則尚不完善，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)有待建立等。這塊業(yè)務(wù)到底好啃嗎？
擴(kuò)大“朋友圈”，建立新渠道
1月11日，格林美控股子公司武漢動(dòng)力電池再生技術(shù)有限公司（甲方）與瑞浦蘭鈞控股子公司蘭鈞新能源科技有限公司（乙方，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“蘭鈞新能源”）簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。
雙方約定的重點(diǎn)包括三個(gè)優(yōu)先，分別是乙方全球供應(yīng)鏈所產(chǎn)生的退役/廢舊動(dòng)力電池及廢料同等條件下優(yōu)先交付甲方處置；甲方通過(guò)綠色循環(huán)技術(shù)提取出的鎳、鈷等優(yōu)先供應(yīng)給乙方；甲方優(yōu)先采購(gòu)乙方的電芯、模組或標(biāo)準(zhǔn)箱。
此外，還包括甲方為乙方及目標(biāo)客戶(hù)提供回收、綜合利用支撐，向乙方提供產(chǎn)業(yè)園區(qū)和回收網(wǎng)點(diǎn)做備品、品件庫(kù)等。
格林美是國(guó)內(nèi)較早開(kāi)展資源回收再利用和技術(shù)攻關(guān)的企業(yè)，2001年成立于深圳，先后在深圳證券交易所和瑞士證券交易所上市。實(shí)控人為王敏、許開(kāi)華夫婦。
格林美是“城市礦山”概念的首創(chuàng)者，創(chuàng)立之初將電子垃圾回收再利用作為核心業(yè)務(wù)。此后，隨著新能源行業(yè)興起，格林美發(fā)力新能源材料，并將業(yè)務(wù)延伸至廢舊動(dòng)力電池回收領(lǐng)域。
瑞浦蘭鈞背靠“世界鎳王”青山集團(tuán)，是鋰電池的頭部廠商。格林美選擇與其展開(kāi)深度合作，再度釋放出搶占廢舊動(dòng)力電池回收市場(chǎng)的巨大野心。
據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)廢舊電池回收利用主要有三種模式，分別是動(dòng)力電池企業(yè)通過(guò)自有銷(xiāo)售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行回收；電池生產(chǎn)商及車(chē)企聯(lián)合進(jìn)行回收；第三方企業(yè)進(jìn)行回收（包括小作坊）。
不過(guò)無(wú)論哪種模式，“渠道”始終是核心競(jìng)爭(zhēng)力。廢舊動(dòng)力電池最主要的來(lái)源一個(gè)是動(dòng)力電池企業(yè)，一個(gè)是新能源車(chē)企。這意味著，只要搭上了動(dòng)力電池企業(yè)和車(chē)企的順風(fēng)車(chē)，甚至組成“聯(lián)盟”性質(zhì)，就能夠更快更低成本的完成廢舊動(dòng)力電池獲取渠道的搭建與擴(kuò)充，進(jìn)而在廢舊動(dòng)力電池回收領(lǐng)域形成一個(gè)更為龐大的完整的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。
據(jù)企業(yè)公告，最近幾年格林美已經(jīng)與多家電池廠商和車(chē)企達(dá)成合作，包括億緯鋰能、孚能科技、容百科技、山河智能、嵐圖汽車(chē)、奔馳、寧德時(shí)代、邦普循環(huán)、瑞浦蘭鈞等。其中格林美與山河科技的合作內(nèi)容是工程機(jī)械電動(dòng)化與電池回收利用，與瑞浦蘭鈞的合作內(nèi)容同此番蘭鈞新能源的合作方式類(lèi)似。
另外，格林美海外“朋友圈”也在擴(kuò)大。
2021年，格林美子公司與韓國(guó)ECOPRO簽訂了《電池再生和再利用技術(shù)許可合同》；2023年，格林美表示正在歐洲考察選地建設(shè)動(dòng)力電池回收工廠。截止目前，格林美已在中國(guó)、韓國(guó)、印尼建成了7個(gè)動(dòng)力電池回收利用中心。
市場(chǎng)前景很好，提升業(yè)績(jī)很難
格林美加碼回收業(yè)務(wù)背后，是對(duì)廢舊動(dòng)力電池回收發(fā)展前景的良好預(yù)期。
需求端是處于增長(zhǎng)之中的。業(yè)內(nèi)權(quán)威統(tǒng)計(jì)與測(cè)算，2023年我國(guó)廢舊動(dòng)力電池退役量達(dá)到了58萬(wàn)余噸，這一數(shù)字仍在不斷增加——預(yù)計(jì)到2025年我國(guó)動(dòng)力電池退役量將達(dá)82萬(wàn)噸；2028年后動(dòng)力電池退役量將超過(guò)260萬(wàn)噸。
另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，去年11月工信部第五批白名單企業(yè)審批過(guò)后，電池回收白名單企業(yè)已達(dá)到156家，規(guī)劃建設(shè)廢舊動(dòng)力鋰電池處理產(chǎn)能987.5萬(wàn)噸，環(huán)評(píng)批復(fù)產(chǎn)能469.2萬(wàn)噸。
格林美在2023年8月的一次答投資者問(wèn)時(shí)表示，公司旗下已有4家子公司在白名單之中，且均具備梯次利用與資源化資質(zhì)，居行業(yè)領(lǐng)先地位。
硬幣的另一面是，廢舊動(dòng)力電池回收這個(gè)行業(yè)，在國(guó)內(nèi)處于剛剛起步階段，服務(wù)商魚(yú)龍混雜，“小作坊”式的二手回收商遍地都是，卻缺少“正規(guī)軍”。
即便成為“正規(guī)軍”，也并不代表?yè)碛懈?jìng)爭(zhēng)力，能把二手回收這件事做好。曾有回收業(yè)內(nèi)人士透露：“2020年，中國(guó)累計(jì)退役動(dòng)力電池超過(guò)20萬(wàn)噸，但流向正規(guī)渠道的加起來(lái)只有約3萬(wàn)噸，有超過(guò)10萬(wàn)噸的退役動(dòng)力電池流向了非正規(guī)渠道；2021年的情況也大體類(lèi)似，正規(guī)渠道回收的退役動(dòng)力電池僅有20%-30%。”
由于實(shí)際回收量有限，合規(guī)企業(yè)分到的“蛋糕”不僅小，還要面臨同行的激烈爭(zhēng)搶。另外，與“小作坊”相比，合規(guī)的白名單企業(yè)在回收價(jià)格上并沒(méi)有太多競(jìng)爭(zhēng)力。原因在于，“合規(guī)”意味著企業(yè)需要投入更多的成本解決安全問(wèn)題，環(huán)保方面的支出則更大。
行業(yè)種種不利因素疊加，給動(dòng)力電池回收這塊業(yè)務(wù)提出了極大的挑戰(zhàn)。
此外，從格林美自身經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，也面臨著不小的壓力。
一方面，格林美的動(dòng)力電池回收業(yè)務(wù)規(guī)模雖然呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但實(shí)際增速并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期。
具體到2023年，格林美方面曾通過(guò)投資者互動(dòng)關(guān)系平臺(tái)表示，2023年計(jì)劃回收拆解3.5萬(wàn)噸退役動(dòng)力電池，增長(zhǎng)100%以上；動(dòng)力電池回收業(yè)務(wù)2023年銷(xiāo)售計(jì)劃為20億元，同比增長(zhǎng)222%。
但是據(jù)業(yè)績(jī)快報(bào)，2023年格林美實(shí)際回收和拆解動(dòng)力電池的總量為2.7萬(wàn)余噸（3GWh），雖然同比增長(zhǎng) 50%以上，但是卻未達(dá)成3.5萬(wàn)噸的原定目標(biāo)。
另一方面，盡管格林美對(duì)回收業(yè)務(wù)提出了較高期待，為其定下的遠(yuǎn)期目標(biāo)是“2026年實(shí)現(xiàn)30萬(wàn)噸”，并期待其成為新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。但實(shí)際上，動(dòng)力電池回收業(yè)務(wù)在格林美全部業(yè)務(wù)中的占比依然較小，難以對(duì)業(yè)績(jī)起到支撐作用。
過(guò)往財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，格林美實(shí)現(xiàn)總營(yíng)業(yè)收入約129.4億元，其中，新能源電池材料貢獻(xiàn)約97.57億元，占比約75.41%；廢棄資源綜合利用業(yè)貢獻(xiàn)約31.82億元，占比約24.59%。
（數(shù)據(jù)來(lái)源：企業(yè)財(cái)報(bào)、東方財(cái)富Choice）
若按照詳細(xì)的產(chǎn)品分類(lèi)，動(dòng)力電池綜合利用僅僅為公司帶來(lái)了4億元出頭的營(yíng)業(yè)收入，雖然較上年同期增漲超過(guò)50%，但是占總營(yíng)業(yè)收入的比例卻依然只有3%左右。
除此之外，格林美還面臨著一個(gè)重要問(wèn)題：如果要擴(kuò)張廢舊動(dòng)力電池回收業(yè)務(wù)，必然要投入更多的資金。但眼下公司的財(cái)務(wù)狀況并不樂(lè)觀。
由于此前格林美將大筆資金投入到新能源材料的擴(kuò)產(chǎn)上，近兩年來(lái)格林美的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)有所提升，但也正因此，其負(fù)債與現(xiàn)金流量出現(xiàn)了“一增一減”。
（數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)）
據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)，截至2023年三季度末，格林美負(fù)債合計(jì)259億元，其中流動(dòng)負(fù)債170億元，二者皆呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)。賬面貨幣資金35.29億元，而上年同期這一數(shù)字是61.16億元。
動(dòng)力電池回收行業(yè)看上去似乎前景良好，但行業(yè)進(jìn)一步規(guī)范需要時(shí)間，低利潤(rùn)也將長(zhǎng)期存在。對(duì)格林美來(lái)說(shuō)，不僅要考慮如何和“小作坊”競(jìng)爭(zhēng)，還要考慮如何維持好自身財(cái)務(wù)與擴(kuò)張之間的微妙平衡，從產(chǎn)業(yè)環(huán)境到自身經(jīng)營(yíng)，必將面臨長(zhǎng)期挑戰(zhàn)。
