美進(jìn)一步與中國(guó)電池產(chǎn)業(yè)脫鉤!碳酸鋰盤面有小幅拉升?

發(fā)布日期:2024-01-25  來(lái)源:信達(dá)期貨

核心提示:【美進(jìn)一步與中國(guó)電池產(chǎn)業(yè)脫鉤!碳酸鋰盤面有小幅拉升?】上周2401合約交割結(jié)束,而02合約交割還未開(kāi)始。截至1.19倉(cāng)單共注冊(cè)1355
【美進(jìn)一步與中國(guó)電池產(chǎn)業(yè)脫鉤!碳酸鋰盤面有小幅拉升?】上周2401合約交割結(jié)束,而02合約交割還未開(kāi)始。截至1.19倉(cāng)單共注冊(cè)13554手,1月共交割11351手,大幅超過(guò)此前在11月時(shí)5000手的預(yù)期。


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行業(yè)信息

  據(jù)乘聯(lián)會(huì)消息,12 月國(guó)內(nèi)新能源乘用車生產(chǎn)達(dá)到 109.5萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng) 45.4%,環(huán)比增長(zhǎng) 10.5%,累計(jì)生產(chǎn) 892.0 萬(wàn)輛,同比

  增長(zhǎng) 33.7%。批發(fā)銷量達(dá)到 110.8 萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng) 47.5%,環(huán)比增長(zhǎng)15.3%,今年累計(jì)批發(fā) 886.4 萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng) 36.3%。售 94.5 萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng) 47.3%,環(huán)比增長(zhǎng) 12.1%,今年累計(jì)零售 773.6 萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)36.2%;

  據(jù)美國(guó)彭博社、新加坡《聯(lián)合早報(bào)》20 日?qǐng)?bào)道,美國(guó)國(guó)會(huì)已禁止五角大樓采購(gòu)包括寧德時(shí)代、比亞迪在內(nèi)的 6 家中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)的電池。報(bào)道聲稱,這是美國(guó)會(huì)試圖進(jìn)一步推動(dòng)五角大樓供應(yīng)鏈與中國(guó)“脫鉤”。報(bào)道稱,這項(xiàng)規(guī)定是去年 12 月 22 日通過(guò)的“2024 財(cái)年國(guó)防授權(quán)法案”的一部分,美國(guó)防部將被禁止自 2027 年 10 月起從寧德時(shí)代、比亞迪和其他 4 家中國(guó)企業(yè)采購(gòu)電池;

  由于鋰價(jià)持續(xù)下跌,澳大利亞鋰礦商 Core Lithium 發(fā)布公告稱,為應(yīng)對(duì)鋰市場(chǎng)狀況的惡化,公司對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行了戰(zhàn)略評(píng)估,將暫時(shí)停止其位于北領(lǐng)地 Finniss 項(xiàng)目中 Grants 開(kāi)放式礦坑的采礦作業(yè),但將繼續(xù)處理現(xiàn)有的礦石堆存

02

盤面分析

  市場(chǎng):碳酸鋰現(xiàn)貨1.19日均價(jià)9.65萬(wàn)元/噸,周度漲幅0.31%,近三周現(xiàn)貨報(bào)價(jià)趨于穩(wěn)定。

  周度產(chǎn)量維穩(wěn):本周碳酸鋰產(chǎn)量0.9萬(wàn)噸,環(huán)比減少3.97%。周度產(chǎn)量元旦后出現(xiàn)較明顯回升,近三周維持在9000噸左右。在目前整體市場(chǎng)較為冷淡的氛圍下,預(yù)計(jì)春節(jié)前保持平穩(wěn)運(yùn)行。本周冶煉廠庫(kù)存4.29萬(wàn)噸,較上周增加1.55%。

  海外方面,智利阿卡塔瑪鹽湖擾動(dòng)因素本周消散。Finniss由于價(jià)格因素減產(chǎn)或?qū)?duì)澳礦帶來(lái)持續(xù)影響。雖然目前主要的5大礦山仍在推進(jìn)其擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃,倘若年內(nèi)價(jià)格持續(xù)處在低位,或?qū)⑹沟玫V山臨時(shí)減產(chǎn)或者囤貨的庫(kù)存策略縮減供應(yīng),以推高精礦價(jià)格。

  需求冷淡:正極材料端,磷酸鐵鋰正極周度產(chǎn)量2.86萬(wàn)噸,開(kāi)工率29.13%;三元正極材料周產(chǎn)量1.29萬(wàn)噸,開(kāi)工率42.8%。

  節(jié)前三元材料企業(yè)整體情緒較為悲觀,開(kāi)工率保持在低位,減產(chǎn)情況持續(xù)發(fā)生。在碳酸鋰當(dāng)前報(bào)價(jià)下,部分廠商開(kāi)始有補(bǔ)庫(kù)備貨的計(jì)劃。

  價(jià)格方面,動(dòng)力型磷酸鐵鋰43250元/噸,三元622型12.5萬(wàn)元/噸,均已進(jìn)入低價(jià)時(shí)代,正極廠在產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)中的議價(jià)權(quán)進(jìn)一步丟失。本周下游庫(kù)存1.53萬(wàn)噸,環(huán)比增加4.47%。

03

策略建議

  上周2401合約交割結(jié)束,而02合約交割還未開(kāi)始。截至1.19倉(cāng)單共注冊(cè)13554手,1月共交割11351手,大幅超過(guò)此前在11月時(shí)5000手的預(yù)期。

  由于交易所交割規(guī)則不舍品牌,交割中較大部分為鹽湖生產(chǎn)的碳酸鋰。如果下游對(duì)交割品的接受度較好,則今后碳酸鋰很可能改變目前長(zhǎng)協(xié)占大多數(shù)的貿(mào)易模式,散單參與交割的比例大幅提升。

  市場(chǎng)維持供需雙弱的結(jié)構(gòu),在無(wú)明顯外在驅(qū)動(dòng)的情況,整周盤面行情開(kāi)始?xì)w于平淡,波動(dòng)率明顯減小,

  預(yù)計(jì)節(jié)前盤面進(jìn)入弱震蕩格局。當(dāng)前也是產(chǎn)業(yè)接入套保比較好的時(shí)機(jī)。

 
 
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