證券時(shí)報(bào)記者 王明弘
4月上旬，盡管撞上了清明假期，但基金經(jīng)理的調(diào)研熱情不減。
數(shù)據(jù)顯示，基金公司總共調(diào)研上市公司達(dá)1919次，汽車(chē)制造板塊的標(biāo)的最受關(guān)注，比如宏發(fā)股份、北特科技等。其中，關(guān)注宏發(fā)股份的機(jī)構(gòu)就有336家，高毅資產(chǎn)鄧曉峰、路博邁基金魏曉雪等知名投資人士同時(shí)參與了宏發(fā)股份的調(diào)研。
基金公司排隊(duì)“候車(chē)”
隨著小米汽車(chē)SU7高調(diào)發(fā)售，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的個(gè)股也成為機(jī)構(gòu)調(diào)研的重點(diǎn)對(duì)象。
Wind數(shù)據(jù)顯示，4月上旬獲機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)排名前十的上市公司中，宏發(fā)股份、北特科技、華陽(yáng)集團(tuán)、新宙邦、德賽西威等均為汽車(chē)制造相關(guān)的供應(yīng)鏈企業(yè)。
獲機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)量居首的宏發(fā)股份，是國(guó)內(nèi)高壓直流繼電器、光伏逆變器的龍頭企業(yè)。海通證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，宏發(fā)股份光伏逆變器業(yè)務(wù)的重點(diǎn)客戶(hù)份額達(dá)66%，高壓直流繼電器業(yè)務(wù)在獲得大眾、寶馬、Volvo、奔馳等項(xiàng)目認(rèn)定后，全球市場(chǎng)份額提升至40%以上。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者梳理，在宏發(fā)股份的本輪調(diào)研活動(dòng)中，高毅資產(chǎn)鄧曉峰、路博邁基金魏曉雪等知名投資人士均紛紛現(xiàn)身。
排在機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)量次席的是三元材料龍頭容百科技，固態(tài)電池概念的大熱也讓容百科技大受機(jī)構(gòu)追捧。4月11日，容百科技發(fā)布的年報(bào)顯示，2023年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入226.57億元，同比下降24.78%；歸母凈利潤(rùn)5.81億元，同比下降57.07%。年報(bào)發(fā)布當(dāng)日，容百科技還召開(kāi)了投資者電話交流會(huì)，高毅資產(chǎn)、華夏基金、南方基金等合計(jì)271家機(jī)構(gòu)參會(huì)。
機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)量位居宏發(fā)股份、容百科技之后的，是京東方A。證券時(shí)報(bào)記者注意到，4月2日，京東方A舉辦的投資者關(guān)系活動(dòng)上，有268家機(jī)構(gòu)參與了調(diào)研，涉及問(wèn)題共有93個(gè)，其中公司的OLED盈利情況、車(chē)載業(yè)務(wù)、人工智能等最受機(jī)構(gòu)關(guān)注。根據(jù)京東方A發(fā)布的一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司歸母凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)223%~304%，主要是因?yàn)槭芤嬗诹己玫墓┙o格局、下游需求提前釋放。
除了上述標(biāo)的，北特科技、華陽(yáng)集團(tuán)等汽車(chē)制造相關(guān)供應(yīng)鏈企業(yè)也獲得了機(jī)構(gòu)的極大關(guān)注。此外，近期新能源板塊走勢(shì)較強(qiáng)，電解液龍頭企業(yè)新宙邦也因此成為機(jī)構(gòu)重點(diǎn)調(diào)研的標(biāo)的之一。
真金白銀“買(mǎi)票”進(jìn)場(chǎng)
從機(jī)構(gòu)的角度看，哪些基金公司調(diào)研“最勤奮”？
Wind數(shù)據(jù)顯示，本輪調(diào)研次數(shù)最多的是博時(shí)基金，共計(jì)52次，溯聯(lián)股份、五洲特紙、中科信息等個(gè)股最受其關(guān)注；緊隨其后的是嘉實(shí)基金，共計(jì)調(diào)研49次，五洲特紙、杭氧股份、嘉欣絲綢等個(gè)股接連入其“法眼”。
值得一提的是，多家被調(diào)研的上市公司也獲得了基金公司真金白銀的“投票”。宏發(fā)股份2023年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)泰基金王陽(yáng)管理的國(guó)泰智能汽車(chē)A位列該股前十大流通股股東第五位，持倉(cāng)市值3.68億元；博時(shí)基金的博時(shí)成長(zhǎng)領(lǐng)航A則排在該股前十大流通股股東第十位，持倉(cāng)市值1.78億元。加上全國(guó)社保基金和全國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，共有6只基金產(chǎn)品“買(mǎi)進(jìn)”了宏發(fā)股份的前十大流通股股東。
機(jī)構(gòu)重點(diǎn)調(diào)研的北特科技，也獲得了基金的加持。數(shù)據(jù)顯示，富國(guó)基金的富國(guó)新興產(chǎn)業(yè)A、富國(guó)新材料新能源A同時(shí)進(jìn)駐該股前十大流通股股東之列。
此外，新能源熱門(mén)股新宙邦也獲得了兩只百億基金的持倉(cāng)。2023年年報(bào)顯示，李瑞管理的東方新能源汽車(chē)主題位列新宙邦前十大流通股股東次席，持倉(cāng)市值9億元；睿遠(yuǎn)名將傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值A(chǔ)，對(duì)新宙邦的持倉(cāng)市值也達(dá)到了6.45億元。
新能源汽車(chē)“新周期”
基金經(jīng)理何以熱衷“買(mǎi)票上車(chē)”？
根據(jù)乘聯(lián)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，乘用車(chē)市場(chǎng)1~3月累計(jì)零售482.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)13.1%；新能源汽車(chē)則增長(zhǎng)迅速，3月新能源乘用車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量達(dá)到81.0萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)31.1%，環(huán)比增長(zhǎng)81.3%；3月新能源汽車(chē)市場(chǎng)零售70.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)29.5%，環(huán)比增長(zhǎng)82.5%。
對(duì)于新能源汽車(chē)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)的回暖，國(guó)投瑞銀基金經(jīng)理施成認(rèn)為，新能源汽車(chē)的庫(kù)存已經(jīng)得到明顯消化，再加上價(jià)格的顯著下降，預(yù)計(jì)未來(lái)1~2年將大幅刺激市場(chǎng)需求。目前，供給和需求的錯(cuò)配情況可能會(huì)在未來(lái)1~2年后再次出現(xiàn)。隨著需求的恢復(fù)，龍頭企業(yè)有望持續(xù)向好。而除了龍頭企業(yè)，行業(yè)內(nèi)大部分企業(yè)并不具備新一輪產(chǎn)能的擴(kuò)張能力。因此，預(yù)估新一輪需求周期以及未來(lái)的供需錯(cuò)配正在形成中。
“以新能源為代表的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)行業(yè)，在經(jīng)歷了2022年的調(diào)低預(yù)期估值、2023年的盈利下降后，我們判斷行業(yè)整體的盈利下行走到了尾聲，需求的提速也在路上。我們看好2024~2025年能夠兌現(xiàn)成長(zhǎng)的公司。”施成表示。
華東某公募基金公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人則表示，當(dāng)前市場(chǎng)情緒相對(duì)保守，整車(chē)板塊從絕對(duì)位置上來(lái)看已經(jīng)從年初的低位修復(fù)到了一定的高度。當(dāng)前，市場(chǎng)仍在等待相關(guān)變量的出現(xiàn)。首先，是以舊換新政策落地的力度。從去年12月開(kāi)始，各家企業(yè)都在大力去庫(kù)存，接下來(lái)若進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)周期，疊加政策落地需求回暖，整體的行業(yè)數(shù)據(jù)會(huì)有非常明顯的改善。其次，價(jià)格戰(zhàn)告一段落，目前除了比亞迪大力出牌，以及其他自主品牌的部分車(chē)型跟進(jìn)之外，合資油車(chē)完全沒(méi)有介入價(jià)格戰(zhàn)，若比亞迪等獲取了滿(mǎn)意的市場(chǎng)份額，疊加新產(chǎn)品的推出，價(jià)格戰(zhàn)將階段性停止。
“最重要的因素還是政策的落地。政策落地后，其他變量會(huì)逐步開(kāi)始演繹。從蹲守政策的角度來(lái)說(shuō)，整車(chē)標(biāo)的顯然更加受益于政策彈性。”該名負(fù)責(zé)人表示。
