熱度不再?10年漲百倍的新能源投融資接下來怎么走

發(fā)布日期:2024-04-30  來源:科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)

核心提示:財(cái)聯(lián)社創(chuàng)投通數(shù)據(jù)顯示,今年截至目前,新能源領(lǐng)域共發(fā)生投融資事件77起,同比下降約30%;公開融資規(guī)模累計(jì)約113.2億元,與往年同
財(cái)聯(lián)社創(chuàng)投通數(shù)據(jù)顯示,今年截至目前,新能源領(lǐng)域共發(fā)生投融資事件77起,同比下降約30%;公開融資規(guī)模累計(jì)約113.2億元,與往年同期相比基本持平。

過去10年來,新能源投資熱度持續(xù)上升,尤其是在2021年之后,更是成為風(fēng)頭一時(shí)無兩的資本熱點(diǎn)。但從去年開始,新能源投資熱度有所降溫,這除了與整個(gè)一級(jí)市場(chǎng)投融資收縮的趨勢(shì)同頻外,也與新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變息息相關(guān)。

近日舉行的“新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)沙龍·共探新能源新趨勢(shì)”活動(dòng)上,深圳高新投新能源組組長(zhǎng)羅佳華表示,每個(gè)行業(yè)的發(fā)展都遵循一般規(guī)律,而在目前,整個(gè)新能源行業(yè)發(fā)展已經(jīng)到達(dá)一個(gè)拐點(diǎn)期。其以鋰電池賽道為例,“投資屆對(duì)鋰電池這一細(xì)分的看法是已經(jīng)發(fā)展過半,到節(jié)點(diǎn)階段后,重點(diǎn)布局應(yīng)該是往后看,也就是向應(yīng)用端聚焦。”

鋰電投資聚焦應(yīng)用端

涉及到具體的應(yīng)用領(lǐng)域,羅佳華重點(diǎn)提及了儲(chǔ)能、電池回收以及船舶動(dòng)力電池三大細(xì)分。

羅佳華稱,從深圳高新投目前已投企業(yè)的發(fā)展節(jié)奏來看,在儲(chǔ)能這一細(xì)分領(lǐng)域,繼家儲(chǔ)和表前市場(chǎng)之后,工商業(yè)儲(chǔ)能也開始進(jìn)入到爆發(fā)階段,預(yù)期將在年內(nèi)實(shí)現(xiàn)約10倍的超速增長(zhǎng)。“變化節(jié)點(diǎn)是去年鋰電池成本的減半下跌。在廣東、浙江等峰谷電價(jià)差較高的工業(yè)大省,一些工商業(yè)項(xiàng)目?jī)?nèi)部的收益率能實(shí)現(xiàn)10個(gè)點(diǎn),這對(duì)于很多國(guó)資而言,已經(jīng)屬于很不錯(cuò)的現(xiàn)金流水平。”

而與此同時(shí),儲(chǔ)能企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)也進(jìn)入到了白熱化階段。對(duì)此,分布式儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商互宇數(shù)能總經(jīng)理向超耀在上述活動(dòng)中表示,儲(chǔ)能領(lǐng)域從去年下半年開始就進(jìn)入了行業(yè)的洗牌及調(diào)整階段,“能存活下來的只有三類企業(yè),第一類是有優(yōu)質(zhì)品牌及服務(wù)的企業(yè),第二類是成本控制良好的企業(yè),第三類則是走出差異化路線的企業(yè)。”

對(duì)于電池回收細(xì)分,羅佳華表示,鋰電池回收將會(huì)是未來重要的應(yīng)用端主題,但這一賽道目前的價(jià)格體系波動(dòng)仍較大,“對(duì)投資機(jī)構(gòu)的時(shí)機(jī)把握要求很高。”

據(jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者了解,2022年一級(jí)市場(chǎng)一度出現(xiàn)了投資機(jī)構(gòu)之間爭(zhēng)奪鋰電池回收項(xiàng)目份額的盛況,甚至有投資人因?yàn)閾尣坏椒蓊~,直接拉團(tuán)隊(duì)親身入局創(chuàng)業(yè)。而從2023年下半年開始,由于鋰電池價(jià)格的持續(xù)下降,相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)開始出現(xiàn)明顯下滑,資本風(fēng)向也隨之出現(xiàn)變化。財(cái)聯(lián)社創(chuàng)投通數(shù)據(jù)顯示,2023年至今,鋰電池回收領(lǐng)域僅發(fā)生投融資事件12起。

鑫茂新能源董秘劉瑾在活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)表示,作為一家采取物理法技術(shù)路線的電池回收企業(yè),鑫茂新能源較之濕法回收企業(yè)而言有30%的成本優(yōu)勢(shì)。但其亦坦言,物理法回收加速產(chǎn)業(yè)化仍需要一定的時(shí)間周期,“今年還不是一個(gè)好時(shí)機(jī),因?yàn)楝F(xiàn)在退役的電池大多數(shù)還是五、六年前的電池,當(dāng)時(shí)的鋰電池整體還不太成熟,鋰電材料本身的質(zhì)量、性能等各方面指標(biāo)都偏低,此外它們的規(guī)格型號(hào)也比較雜亂,因此不利于拆解自動(dòng)化。”

其進(jìn)一步表示,以2023年為基準(zhǔn),再向前推進(jìn)5到6年,或是物理法回收大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化更好的時(shí)間點(diǎn)。

對(duì)于船舶動(dòng)力電池,羅佳華則表示,這是深圳高新投基于行業(yè)趨勢(shì)確定性判斷,而主動(dòng)挖掘的核心賽道。在該領(lǐng)域,深圳高新投已經(jīng)投資了安易控動(dòng)力、海德博創(chuàng)等數(shù)個(gè)項(xiàng)目。公開資料顯示,安易控動(dòng)力成立于2020年11月,專注于提供新能源船舶鋰電池動(dòng)力系統(tǒng)及高安全等級(jí)儲(chǔ)能繼承系統(tǒng)解決方案。截至目前,該項(xiàng)目已完成兩輪融資。

深圳高新投認(rèn)為,安易控動(dòng)力具備核心競(jìng)爭(zhēng)力,也就是技術(shù)優(yōu)勢(shì)和客戶優(yōu)勢(shì),“海外船舶市場(chǎng)不是輕易能進(jìn)入的市場(chǎng),行業(yè)巨頭寧德時(shí)代和億緯鋰能等企業(yè)也很難打進(jìn)去,而安易控已經(jīng)是瓦錫蘭、ABB等行業(yè)巨頭的核心供應(yīng)商。”

安易控動(dòng)力副總裁梁子在現(xiàn)場(chǎng)表示,新能源電動(dòng)船舶的滲透率目前仍受到行業(yè)政策、船舶周期、配套設(shè)施以及成本等因素的影響。“繼上一個(gè)船舶周期,當(dāng)下正是新一輪船舶周期的到來時(shí)期,未來一兩年或會(huì)有更多的市場(chǎng)應(yīng)用表現(xiàn)。另外,電芯價(jià)格的下降,以及越來越多中國(guó)創(chuàng)新企業(yè)參與到電動(dòng)船舶這一領(lǐng)域,還有電動(dòng)化在主流船型中越來越普及等因素,都會(huì)促使更多的船東、航運(yùn)公司選擇新能源電動(dòng)船舶。”

海德博創(chuàng)為一家特種電源解決方案提供商,其當(dāng)前專注領(lǐng)域亦包括船舶新能源。截至目前,公司已完成三輪融資,除深圳高新投外,凱盈資本以及光谷創(chuàng)業(yè)咖啡等亦是海德博創(chuàng)的投資方。

海德博創(chuàng)副總經(jīng)理吳利平在現(xiàn)場(chǎng)表示,在新舊動(dòng)能切換的大場(chǎng)景中,對(duì)船舶市場(chǎng)足夠熟悉、技術(shù)研發(fā)能力領(lǐng)先等是企業(yè)贏取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。目前,海德博創(chuàng)已與中國(guó)船舶集團(tuán)、廣船國(guó)際、中船賽思億等落地了合作案例。

企業(yè)如何在下半場(chǎng)維持競(jìng)爭(zhēng)力

大灣區(qū)基金高級(jí)投資總監(jiān)劉明在圓桌上表示,對(duì)于新能源領(lǐng)域具體項(xiàng)目的選擇方面,其主要著眼于是否契合國(guó)家戰(zhàn)略、是否具備行業(yè)龍頭價(jià)值以及是否擁有核心技術(shù)壁壘;對(duì)于細(xì)分賽道的選擇,其則表示圍繞新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游會(huì)是其所在機(jī)構(gòu)今年關(guān)注的重點(diǎn),上游已投佑駕科技,車道線,明珞裝備等,整車商用車近期也有布局,而對(duì)于目前受關(guān)注度較高的氫能,其認(rèn)為仍需要較長(zhǎng)的發(fā)展周期。

IPO收緊的現(xiàn)狀,也在影響投資機(jī)構(gòu)對(duì)全行業(yè)領(lǐng)域的投資策略。架橋資本執(zhí)行董事黃亦明在活動(dòng)的圓桌論壇上表示,對(duì)于回撤IPO申請(qǐng)的企業(yè),機(jī)構(gòu)會(huì)希望企業(yè)首先能關(guān)注現(xiàn)金流,宏觀環(huán)境具有不確定性,融資節(jié)奏需要提前,防止在IPO等待期出現(xiàn)現(xiàn)金流問題,影響之后的再次申報(bào);其次是關(guān)注市占率,經(jīng)濟(jì)回調(diào)期對(duì)優(yōu)秀企業(yè)而言反而是一個(gè)擴(kuò)大市場(chǎng)占有率的機(jī)會(huì),在現(xiàn)金流充足情況下,利用當(dāng)前的窗口期,進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模;最后關(guān)注出海機(jī)會(huì),國(guó)內(nèi)各行各業(yè)都比較卷,如何出海是創(chuàng)業(yè)者今年需要面對(duì)的問題。

其表示,在新能源這一領(lǐng)域,目前架橋資本更關(guān)注新能源汽車智能化方面的機(jī)會(huì)。具體到在這一方向看項(xiàng)目的維度上,架橋首先會(huì)關(guān)注細(xì)分行業(yè)天花板,行業(yè)天花板高企業(yè)更容易做大,同時(shí)留給創(chuàng)業(yè)者試錯(cuò)的空間也會(huì)更足;其次關(guān)注行業(yè)格局,行業(yè)格局不要太分散,需要有一定門檻;其三是下游客戶經(jīng)營(yíng)情況好;最后是人事匹配度,團(tuán)隊(duì)基因與行業(yè)特征所需能力匹配度較高,能接得住行業(yè)所帶來的機(jī)遇。

一些細(xì)分受到關(guān)注的同時(shí),另外一些板塊則在經(jīng)歷市場(chǎng)和時(shí)間的檢驗(yàn),鈉電池領(lǐng)域是其中之一。

為方新能源融資總監(jiān)晁棟良坦言,鈉電池目前的發(fā)展情況不如市場(chǎng)所預(yù)期的快。“鈉電池材料存在特殊性,同時(shí)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)在仍處于不太完善的階段,一個(gè)很重要的原因是,材料產(chǎn)品和體系在行業(yè)內(nèi)還未形成共識(shí)。”

其進(jìn)一步表示,在鈉電池領(lǐng)域存在著三種不同的技術(shù)路線,對(duì)應(yīng)這三種不同體系的產(chǎn)品,而對(duì)于這種差異,目前行業(yè)內(nèi)還沒有一個(gè)統(tǒng)一的參數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)。“不同體系電芯的產(chǎn)品,對(duì)應(yīng)的電壓平臺(tái)不一樣,材料特性也不一樣,因此終端應(yīng)用涉及的逆變器等都需要做針對(duì)性的改進(jìn)。鈉電池也是近一兩年才火起來的新產(chǎn)業(yè),需要一定時(shí)間才能形成一個(gè)完備的產(chǎn)業(yè)鏈。”

具體到為方新能源,晁棟良表示,目前公司正極材料對(duì)三種技術(shù)路線都有涉及,其中的層氧路線或更快實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化;其目前的電池產(chǎn)品則包括水系電池及有機(jī)體系電池兩大類,“水系的應(yīng)用以替換鉛酸為主,主要用于一些對(duì)安全性要求非常嚴(yán)格的應(yīng)用場(chǎng)景,比如數(shù)據(jù)中心的UPS、大型儲(chǔ)能電站等。有機(jī)系能量密度更高,因此更適合于低速二輪、三輪電動(dòng)車、A00級(jí)電動(dòng)汽車以及工商儲(chǔ)能等領(lǐng)域。”

另一個(gè)受到關(guān)注的行業(yè)則是充電行業(yè)。對(duì)于充電行業(yè)是否已進(jìn)入下半場(chǎng)的問題,RCD潤(rùn)誠(chéng)達(dá)融資總監(jiān)楊瑛在圓桌上表示,新能源充儲(chǔ)能賽道接下來的重點(diǎn)會(huì)是精細(xì)化、產(chǎn)品迭代及穩(wěn)定性輸出以及客戶運(yùn)營(yíng)三大塊。

“這個(gè)賽道企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力更多來自于產(chǎn)業(yè)鏈一體化的能力,保證持續(xù)的降本增效空間,產(chǎn)品的實(shí)力和迭代速度、對(duì)場(chǎng)景客戶的深刻理解,以及轉(zhuǎn)型的速度,包括長(zhǎng)期耕耘實(shí)現(xiàn)的品牌積累。這些也是我們生存到現(xiàn)在,并能在去年資本市場(chǎng)環(huán)境不太好的情況下拿到兩億多元融資的原因。未來我們將持續(xù)深耕國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)。”

天眼查信息顯示,RCD潤(rùn)誠(chéng)達(dá)于去年7月完成2.24億元規(guī)模的B++輪融資,投資方包括洪泰基金、萍鄉(xiāng)國(guó)投以及蘇高新等。

 
 
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